голый опцион

опционная позиция, которая не компенсируется равной и противоположной позицией основной ценной бумаги.

Опцион (option), по которому ни у покупателя, ни у продавца нет обеспечения соответствующими ценными бумагами. Продавец "голого" опциона "колл" (call option), следовательно, не занимает "длинной" позиции (longposition) по акциям, на которые был выписан опцион. Аналогичным образом, продавец "голого" опциона "пут" (put option) не занимает "короткой" позиции (shortposition) по акциям, на которые был выписан опцион. "Голые" опционы являются очень рискованными, хотя потенциально могут принести большую прибыль. Если котировки ценных бумаг, на которые выписан опцион, изменяются в направлении, ожидаемом инвестором, то прибыль может быть огромной, поскольку инвестору придется внести небольшую сумму для получения значительных доходов. Если же котировки ценных бумаг изменяются в противоположном направлении, то продавец "голого" опциона может понести огромные убытки. Например, если некто выписывает "голый" опцион на покупку акций компании XYZ no цене 60 долл. за акцию, не имея в наличии этих акций, и если цена акций поднимается до 70 долл., то продавец опциона должен будет поставить покупателю акции компании XYZ по цене 60 долл. за акцию. Для того чтобы приобрести эти акции, ему придется на открытом рынке купить их по 70 долл. за акцию, понеся убытки по своей позиции в размере 10 долл. на каждую акцию. Если же продавец опциона уже владеет акциями компании XYZ на момент продажи опциона, он может просто передать их покупателю опциона. Такая стратегия известна под названием "выписка покрытого опциона "колл"" (covered call).