хедж, страхование от возможного падения цен

Стратегия, используемая для ограничения инвестиционного риска. Идеальным является хедж, исключающий возможность получения прибыли или убытков. Например, акционер, беспокоящийся о том, что курсы акций падают, может застраховать свои вложения, приобретя опцион "пут" (put option) на акции, или путем продажи опциона "колл" (call option). Некто, имеющий 100 акций компании XYZ, продающихся по 70 долл. за акцию, может застраховать свою позицию, приобретя опцион "пут", дающий ему право продать 100 акций по 70 долл. в любой момент времени в течение нескольких месяцев. Этот инвестор может заплатить определенную сумму, называемую премией (premium), за это право. Если акции компании XYZ в течение этого периода падают, инвестор может реализовать свой опцион, т.е. продать акции по 70 долл., сохранив, таким образом, стоимость в 70 долл. своих вложений в акции XYZ. Тот же владелец акций компании XYZ может хеджировать свою позицию путем продажи опциона "колл". В подобной сделке он продает право на покупку акций компании AYZ по 70 долл. за акцию в течение нескольких месяцев, в обмен он получает премию. Если акции компании XYZ падают в цене, то доход от полученной премии сможет компенсировать до некоторой степени спад курса на акции. "Короткая" продажа (selling short) является еще одним широко распространенным методом хеджирования. Инвесторы часто пытаются застраховаться от инфляции, приобретая активы, которые растут в цене быстрее инфляции, такие, как золото, недвижимость или другие реальные активы. Крупные коммерческие фирмы, стремящиеся гарантировать цену, которую они получат или заплатят за товарно-сырьевую продукцию, хеджируют свои позиции путем одновременных покупок и продаж на фьючерсных рынках (futures market). Например, компания Hershey может застраховать поставки какао на фьючерсном рынке для того, чтобы ограничить риск роста цен на какао. Менеджеры крупных денежных фондов, таких, как пенсионный и взаимный фонды, могут хеджировать валютный риск либо риск процентных ставок с помощью покупки или продажи фьючерсных и опционных контрактов. Например, менеджер мирового взаимного фонда (global mutual fund), имеющий большой пакет японских акций и считающий, что курс японской иены понизится относительно курса доллара, может купить фьючерс или опцион на японскую иену для уменьшения убытков.