холдинговая компания; холдинг

Корпорация, владеющая количеством акций с правом голоса иной корпорации, достаточным для того, чтобы оказывать влияние на ее правление и, следовательно, контролировать управление и политику. Холдинговая компания не обязательно должна владеть большинством акций в своих филиалах или вести такую же деятельность. Однако для того, чтобы воспользоваться возможностью объединить налоги, включая не облагаемые налогом дивиденды, выплачиваемые материнской компании, и возможностью разделить убытки в результате деятельности, холдинговая компания должна владеть 80% или более акций филиала с правом голоса. Преимуществами холдинговой компании по сравнению с таким подходом к расширению, как объединение компаний (merger), являются; способность контролировать значительную сферу деятельности компании при неполном участии во владении и сравнительно небольших инвестициях; некоторая теоретическая возможность принимать риск через филиалы с ответственностью, ограниченной участием в филиале; возможность расширения путем негласного приобретения акций, в противоположность необходимости получения одобрения акционеров другой компании. Недостатками холдинговой компании являются: многократное налогообложение, в том случае если в собственности находится менее 80% филиала, а кроме того, взимание иных специальных налогов и налогов штата; риск вынужденного роспуска (divestiture) (легче добиться вынужденного роспуска холдинговой компании, чем разделения действующего объединения); риск негативных последствий широкого использования заемных средств, выражающийся в избыточном расширении бизнеса (pyramiding). Следующие типы холдинговых компаний определяются особым образом и подчиняются особому законодательству: холдинговые компании, предоставляющие общественные коммунальные услуги (см. Public Utility Holding Company Act), банковские холдинговые компании (bank holding company), железнодорожные и воздушно-транспортные холдинговые компании.