Риск

уровень неопределенности в предсказании результата.

неопределенность, связанная с принятием экономических решений.

неопределенность, связанная со стоимостью инвестиций в конце периода.

потенциально существующая вероятность потери ресурсов или неполучения доходов

ситуация, в которой можно определить возможное развитие событий в будущем, а также их вероятность.

risk) — ситуация, когда известны величины всех возможных исходов событий и вероятности их наступления.

оценка вероятности ожидаемого события в условиях неустойчивой, подверженной частым изменениям конъюнктуры

вероятность наступления событий, в результате которых возможны непредвиденные потери дохода, имущества, денежных средств и т.п.

неопределенность финансового результата в будущем; вероятность получения инвестором результата, отличного от ожидаемого значения.

непостоянство, или изменчивость; возможность того, что инвестор в недвижимость не получит ожидаемых доходов; также - возможность убытков.

вероятность понести убыток или упустить выгоду (количественно измеряемая неуверенность в получении соответствующего дохода или убытка).

Обычно определяется как среднеквадратическое отклонение доходности суммарных инвестиций. Степень неопределенности доходности актива

возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников инвестиционного проекта.

потенциальная возможность неблагоприятного развития процесса, исходом которого могут стать потери, ущерб, убытки субъекта (фирмы, физического лица).

вероятность потерпеть коммерческое поражение на рынке или не достичь намеченных целей, понести в результате этого экономический и финансовый ущерб.

возможность убытков, вызываемых непостоянством или изменчивостью. Возможность того, что инвестор инвестируя в недвижимость не получит ожидаемых доходов

ситуативная характеристика деятельности, означающая неопределенность ее исхода, возможные неблагоприятные ее последствия, альтернативные варианты ошибки или успеха.

подверженность изменению, вероятность которого неизвестна, Наиболее часто используется в отрицательном смысле для обозначения вероятности наступления неблагоприятных изменений.

неопределенность, ведущая к возможности потерь или неполучения дохода в ожидаемом размере. Часто рассматривается как дисперсия / стандартное отклонение дохода, полученного от инвестиций.

Количественно определенный размер потенциальных финансовых убытков. При превышении определенного уровня риска возникает степень риска, при которой инвестор не желает принимать его на себя (risk aversion).

Вероятность причинения вреда жизни или здоровью граждан, имуществу физических или юридических лиц, государственному или муниципальному имуществу, окружающей среде, жизни или здоровью животных и растений с учетом тяжести этого вреда.

Риски, связанные с арендой актива - возможности потерь из-за

- неиспользования или неполного использования мощностей; или

- технологического устаревания актива;

- колебаний в прибыли в связи с изменением экономических условий.

обобщенная субъективная характеристика ситуации принятия решений в условиях неопределенности, отражающая возможность появления и значимость для субъекта принятия решений ущерба в результате последствий принятия того или иного решения

1) событие, в наступлении или в дате наступления которого нет точной уверенности. Если бы событие не является случайным, то оно не подлежите страхованию; 2) случайные события, которые могут произойти в неопределенный момент в будущем, против которых клиент хочет застраховаться. В боле широком понимании риском считается объект страхования или застрахованное лицо.

В страховых операциях и в управлении риском: 1. Возможная опасность. 2. Ситуативная характеристика деятельности, состоящая в неопределенности ее исхода и возможных неблагоприятных последствий в случае неуспеха. 3. Возможность или вероятность возникновения ущерба или вреда. 4. Застрахованный интерес. 5. Имущество или лицо, которые подвергаются ущербу или вреду. 6. Неопределенность страховщика относительно окончательной суммы выплаты по претензии (риск страхования - underwriting risk) или неопределенность относительно выбора времени осуществления выплат по претензии (риск выбора времени - timing risk) или оба риска одновременно. 

вероятность возникновения потерь в результате непредвиденных неблагоприятных условий. Различают следующие виды риска: инфляционный (возникает вследствие незапланированного роста текущих издержек производства); коммерческий (возможен из-за несвоевременности оплаты товара, заказа, услуги в результате снижения платежеспособности потребителя либо его небрежности или нечестности); кредитный (обусловлен несвоевременным погашением задолженности по платежам и финансовым обязательствам). Риск может быть оценен на трех уровнях: на первом – потери не превышают величины запланированной прибыли (допустимый риск); на втором – потери превышают величину запланированной прибыли (критический риск); на третьем – потери приближаются к стоимости имущества предприятия (банкротный, или катастрофический, риск).

опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами. Измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. Наиболее опасны риски с осязаемой вероятностью уровня потерь, превосходящих величину ожидаемой прибыли. Принято выделять следующие виды риска: банковский риск - риск, которому подвергаются коммерческие банки; валютный риск - риск, связанный с непредвиденным изменением курса иностранных валют; кредитный риск - риск, связанный с опасностью невозврата, неполного возврата или несвоевременного возврата кредитов; политический риск - риск, обусловленный влиянием политических перемен и военных конфликтов на экономические процессы; процентный риск - риск, связанный с непредвиденным изменением процентных ставок и тд.

1. Возможность пострадать от какой-либо формы убытка или ущерба (см. также: peril (риск, опасность)). Если риск поддается достаточно точному описанию и можно рассчитать вероятность наступления события на основе имевших место в прошлом аналогичных событий, он называется страхуемым риском (insurable risk). Пожар, кража, дорожно-транспортное происшествие и т.д. относятся к группе страхуемых рисков, так как андеррайтеры в состоянии оценить вероятность выплаты страховой суммы и, следовательно, могут рассчитать соответствующую страховую премию (premium). Если риск встречается настолько редко, что невозможно рассчитать вероятность наступления события, ни один андеррайтер не станет его страховать, поэтому такой риск называют не подлежащим страхованию риском (uninsurable risk) (см. также: actuary (актуарий)). 2. Вероятность понести убытки от коммерческой деятельности. Кредитным риском (credit risk) называется риск, который принимает на себя коммерсант, предоставляя кому-либо кредит, либо риск того, что банк откажет ему в кредите. Систематический, или рыночный риск (systematic risk)-это риск провала всей системы, например системы расчетов через клиринговую палату (clearing house) на товарных биржевых рынках. Под поставочным риском (delivery risk) понимают опасность того, что поставщик задержит поставку или вовсе не поставит согласованные в договоре товары или услуги.

(risk, peril) 1. Возможность понести потери в виде конкретного убытка или ущерба. Если потери поддаются описанию и расчету вероятности их наступления, такой риск называется страхуемым риском (insurable rick). Пожар, ограбление, дорожно-транспортное происшествие относятся к группе страхуемых рисков, поскольку страховщик в состоянии просчитать вероятность наступления страхового случая и вычислить разумный размер страховой премии (premium). Если риск встречается настолько редко, что не существует метода расчета его вероятности, никакой страховщик не возьмется застраховать от него. Такой риск называется неподлежащим страхованию риском (uninsurable risk). Cм. также: актуарий (actuary). В договоре купли-продажи риск потери или ущерба товара передается вместе с документом на право собственности. Когда документ переходит от продавца к покупателю, к нему переходит и страховой риск. В морском страховании продавец обязан предоставить покупателю достаточную информацию, с тем чтобы дать ему возможность заключить договор страхования. В противном случае страховой риск несет продавец. 2. Событие, способное причинять денежные убытки, покрытие которых гарантирует договор страхования (insurance contract). Исключенный риск (excepted peril) – это риск, который обычно не покрывается страховым полисом. Исключенные риски при перевозке товаров – это стихийные бедствия (acts of God), внутренние дефекты (inherent vices), небрежность (negligence) и убыток, проистекающий из любых действий врагов королевы (Queen’s enemies).

расчетная вероятность различных исходов событий, от которых можно застраховаться. Имеется большое разнообразие всевозможных рисков, которые могут влиять на принятие инвестиционных решений. Их можно классифицировать следующим образом: Рыночный. Всегда имеется риск того, что конъюнктура рынка изменится и что это окажет воздействие на экономику конкретного проекта. На макроэкономическом уровне экономику может ожидать особенно сильный спад, или могут измениться структура рынка и уровень разнообразия продуктов, обостриться конкуренция и т. д. Технологический. Значительный риск для бизнеса могут составлять и изменения в технологии, будь то создание нового продукта или распространение нового технологического процесса производства. Очень опасным предприятием является также проведение исследований и разработок, поскольку нет гарантии, что полученный в результате их проведения продукт либо процесс найдут спрос или что вообще ничего не будет достигнуто. Фармацевтические компании, например, тратят крупные суммы на попытки разработать новые лечебные препараты, однако только одна из 10000 достигает, в конечном счете, рынка. Затратных факторов. Этот тип риска относится к возможностям непредвиденных вариаций одного из данных факторов производства. Например, экономические расчеты, какого-либо проекта, могут претерпеть существенные изменения при внезапном и непредвиденном изменении процентных ставок либо изменения обменных курсов валют. Политический. Это понятие относится к непредвиденным изменениям в политической жизни страны, например, к смене правительства или резкому изменению политического климата.

Измеряемая вероятность понести потери или не получить прибыль. Риск 15-800 отличается от неопределенности, которую нельзя измерить. Среди часто встречающихся видов риска можно назвать следующие: актуарный риск (actuarial risk) - риск, покрываемый страховщиком, в обмен на страховые взносы, например риск преждевременной смерти; валютный риск (exchange risk) - вероятность убытков приобмене валюты; инфляционный риск (inflation risk) - вероятность того, что ценность активов или дохода будет падать по мере того, как инфляция обесценивает валюту страны; процентный риск (interest rate risk) - вероятность того, что кредитные обязательства с фиксированным процентом упадут в цене в результате роста процентных ставок; инвентарный риск (inventory risk) - вероятность изменения цены, устаревания или иных факторов, которые могут снизить ценность товарного запаса (inventory); риск ликвидности (liquidity risk) - вероятность того, что инвестор будет не в состоянии купить или продать товарно-сырьевую продукцию или ценные бумаги достаточно быстро или в достаточном количестве, поскольку возможности покупки или продажи ограничены; политический риск (political risk) - вероятность национализации (nationalization) или иных неблагоприятных действий правительства; риск невозврата кредита (repayment (credit) risk) - вероятность того, что заемщик или иной должник не сможет погасить кредит; риск принципала (risk of principal) - вероятность того, что инвестированный капитал обесценится; риск гарантийный (underwiriting risk) - принимаемый на себя инвестиционным банкиром (investment banker) риск того, что новый выпуск ценных бумаг, приобретенный андеррайтером сразу после его выхода, не найдет покупателя при реализации в открытой продаже и/или того, что его рыночная цена упадет в период размещения.

1) возможность наступления событий с отрицательными последствиями в результате определенных решений или действий; 2) вероятность понести убытки или упустить выгоду; неуверенность в получении соответствующего дохода или убытка. Существует множество классификаций рисков, например, капитальный – Р. того, что невозврат кредитов ухудшит состояние капитала банка и ему придется выпускать новые акции; кредитный – Р. невозврата кредита; поставки – Р. недопоставки финансового инструмента; валютный – Р. потерь из-за изменения валютного курса; процентный – Р. уменьшения дохода по активу и роста расходов по обязательству из-за изменения процентных ставок; ликвидности – Р. нехватки наличности и краткосрочных активов для выполнения обязательств; операционный – Р. того, что будет нарушена работа операционных систем банка и он не сможет вовремя выполнять обязательства; политическая нестабильность в стране приведет к невыполнению обязательств по кредитам; платежной системы – Р. того, что банкротство или неспособность функционирования крупного банка вызовет цепную реакцию в банковской системе; 3) в экономической психологии термину «риск» соответствует ряд значений, в том числе: мера ожидаемого неблагополучия при неуспехе в деятельности, определяемая сочетанием вероятности неуспеха и степени неблагоприятных последствий; действие, в той или иной степени грозящее субъекту потерей; ситуация выбора между двумя возможными вариантами действия: менее привлекательным, но более надежным, более привлекательным, но менее надежным; 4) в страховании это вероятность наступления страхового случая, а также возможный размер ущерба от него. Изучение степени Р. на основе теории вероятностей служит основой для установления размера страховых платежей страхователей.

(risk) Ситуация, когда результат какого-либо действия неочевиден и неоднозначен и может быть несколько исходов результатов. Термином "риск" обычно пользуются для описания неопределенности в ситуации, когда фактический результат какого-либо действия точно неизвестен и предполагается, что он будет определен в результате случайного выбора из нескольких возможных вариантов, распределение которых известно. Для измерения степени риска часто используют дисперсию (variance) возможных результатов. Однако этот метод не всегда точен. Для некоторых распределений возможных исходов и для некоторых функций полезности применение дисперсии для измерения степени риска вполне оправданно: она применяется в случае, если функция полезности является квадратичной или если результаты распределены нормально. В случае других функций полезности и распределений измерение степени риска с помощью дисперсии дает приблизительные результаты. Нейтральность к риску означает, что полезность является линейной функцией возможного исхода: в этом случае имеет значение только средняя величина, ее распределение можно не учитывать. Нерасположенность к риску означает, что в итоге предельная полезность снижается, т.е. из двух проектов с равными средними результатами предпочтительнее окажется вариант с более низкой дисперсией. Безрисковый капитал с нулевой дисперсией результатов встречается редко. При нулевой инфляции безрисковым капиталом являются деньги; при инфляции с неопределенным темпом роста реальная стоимость денег может меняться, поэтому деньги в реальном выражении не являются безрисковым капиталом. В период инфляции безрисковыми могут считаться индексируемые облигации, не подверженные риску обесценения. Если речь идет о займе в иностранной валюте, риск может быть двояким: риск неуплаты заемщиком и риск изменения курса валюты, так как даже в случае возврата долга при гибких обменных курсах стоимость платежа в иностранной валюте, выраженная в местной валюте, может измениться.

англ. risk, фр. risque от ит. risico – восходит к греч. rixikon – утес: первонач. «рисковать» – лавировать между скалами) – 1) вероятность наступления событий с негативными последствиями; 2) опасность возникновения непредвиденных потерь, убытков, недополучения доходов, прибыли по сравнению с планируемым вариантом. Различают три группы рисков: политические (обусловл. влиянием на экономич. процессы политич. перемен, военных конфликтов, введения ограничений, эмбарго, национализации имущества и др.); экологические (связ. с влиянием антропогенных изменений существующих природных объектов и факторов); экономические (вызв. влиянием принимаемых хоз. решений или совершенных действий на экономич. процессы). К Р. экономич. относятся: Р. банковские – опасность неполучения прибыли, вытекающая из специфики операций, осуществляемых кредитными учр-ниями; Р. кредитования – вероятность невозврата получ. заемщиком ссуд и неуплаты процентов за взятый кредит; Р. валютные – опасность валютных потерь, связ. с изменением курса валют; Р. страховой – опасность к.-л. события, на случай наступления к-рого проводится страхование; Р. процентный – связан с изменением процентных ставок; Р. инфляционные – вызваны ростом издержек произ-ва вследствие инфляц. процесса; Р. ценовые – обусловлены изменениями цены долгового обязательства вследствие роста или падения уровня процентных ставок. На пр-тии различают риски: производственные (связ. с произ-вом продукции, услуг, возможным снижением предполагаемых объемов произ-ва, непредвид. ростом затрат и др.); коммерческие (возникающие в процессе продажи продукции и услуг при изменении цен, снижении объема продаж, повышении издержек обращения и др.); финансовые Р. (появляющиеся в процессе взаимоотношений пр-тия с банками и др. финанс. учр-ниями в результате непредвид. роста процентных ставок за кредит, изменений в налоговой системе и др.). Р. измеряются частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. По уровню потерь Р. могут быть допустимыми (угроза потери прибыли или части прибыли); критическими (угроза недополучения выручки, непокрытия произведенных затрат); катастрофическими (угроза потери имущества, банкротства).

( ; нем. ; итал. ; фр. ) 1) вероятность нежелательного происшествия с определенными последствиями, происходящего в определенный период или в определенных обстоятельствах. Может быть выражен как частотой (количеством определенных происшествий в единицу времени), так и вероятностью (вероятностью определенного происшествия, следующего за начальным происшествием), в зависимости от обстоятельств; - элемент неопределенности, который может отразиться на деятельности того или иного хозяйствующего субъекта или на проведении какой-либо экономической операции;3) - отношение инвестора к возможности заработать или потерять деньги. Прибыль - это вознаграждение инвестора за то, что он принимает риск экономической неопределенности, такой как изменение вкусов потребителей или изменение технологии. Финансовый риск основан на неопределенности природного, человеческого и экономического факторов. Риск первых двух типов неопределенности можно свести к минимуму, но в условиях рынка нет серьезных гарантий против экономической неопределенности;

4) - опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными, обстоятельствами, общим падением цен на рынке; возможность получения непредсказуемого результата в зависимости от принятого хозяйственного решения, действия. Измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. Наиболее опасны риски с осязаемой вероятностью уровня потерь, превосходящих величину ожидаемой прибыли. Принято выделять следующие виды риска: банковский риск - риск, которому подвергаются коммерческие банки; валютный риск - риск, связанный с непредвиденным изменением курса иностранных валют; кредитный риск - риск, связанный с опасностью невозврата, неполного возврата или несвоевременного возврата кредитов; процентный риск - риск, связанный с непредвиденным изменением процентных ставок; инвестиционный риск - вероятность понести убытки или не получить прибыль в результате вложения капитала в фондовые ценности или размещения ресурсов; политический риск - риск, обусловленный влиянием политических перемен и военных конфликтов на экономические процессы; риск заразиться - риск того, что проблемы дочерних компаний перекинутся на материнскую компанию. Хозяйственные риски часто рассматриваются как "нестрахуемые риски", подлежащие именно поэтому обязательному страхованию, для чего создаются пулы, объединения страховщиков.

RISK

Возможность расхождения фактической и прогнозируемой прибыли на инвестиции. Напр., векселя Казначейства рассматриваются многими инвесторами как практически безрисковые. Этого нельзя сказать об облигации сроком 30 лет любой крупнейшей корпорации Соединенных Штатов. Р. является основным фактором, ограничивающим инвестиции; прибыль от инвестиций является основным вероятным вознаграждением. Др. ограничивающими факторами являются налоги и издержки инвестирования. Крупный потенциальный Р. обычно связывается с большой ожидаемой прибылью. В свою очередь, малый потенциальный риск связывается с небольшой прогнозируемой прибылью. Никто не принимает на себя Р. ради самого Р., никто также не идет на тот или иной Р., не получая за это достаточную компенсацию. Инвесторы имеют различные варианты выбора альтернатив `риск - прибыль`, что и отражает их инвестиционную активностьР., связанный с инвестированием, определяется как Р. процентный, конъюнктурный, инфляционный, предпринимательский, фин. и риск ликвидности. Процентный Р. связан с изменением уровня процентных ставок. Курсы ценных бумаг движутся в направлении, обратном движению процентных ставок. Процентные Р. распространяются главным образом на облигации, но могут затронуть и акции. Конъюнктурный Р. связан с изменчивостью доходности из-за рыночных колебаний. Все инвестиции в ценные бумаги подвержены конъюнктурному Р. Инфляционный Р. возникает с падением их покупательной способности из-за снижения общей покупательной способности денег. Инфляционный Р. непосредственно связан с процентным риском. Процентные ставки имеют тенденцию к повышению в период роста инфляции, т. к. кредиторы требуют компенсации за потерю покупательной способности денег. Предпринимательский Р. связан с риском инвестирования в конкретное предприятие или отрасль. Фин. Р. представляет собой Р., связанный с использованием заемных средств для финансирования деятельности компании. Компании, использующие заемные средства в большей мере, нежели собственные, принимают на себя больший фин. Р., чем те, к-рые этого не делают. Фин. Р. и левередж тесно взаимосвязаны. Р. ликвидности - это Р., связанный с теми ценными бумагами, к-рые не могут быть быстро проданы или куплены без существенных ценовых скидок. Чем больше неопределенность степени ликвидности тех или иных инвестиций, тем больше Р. ликвидности.Внебалансовые Р. представляют собой возможные убытки, не отраженные в балансе потому, что эти убытки еще не имели места, или потому, что данная статья не включена в состав активов или пассивов.Дополнительный Р. включает в себя гос. или политический Р., валютный Р. и Р. экспроприации, военный Р. и Р. неплатежа (Р., что заемщик окажется неспособным уплатить проценты и погасить основной долг). В процессе определения величины различных видов Р. могут оказаться поле оказаться полезными услуги служб кредитного рейтинга.Др. важным Р. является Р. покупательной способности, известный также как инфляционный Р. Он отражает влияние инфляции на инвестиции, т. е. вероятность падения покупательной способности. Инфляционный эффект снижения доходов от инвестиций или сбережений можно проиллюстрировать следующим образом, приняв годовую прибыль фирмы за 20000 дол.: Реальная величина с учетом инфляции в размере Год 4% в год 5% в год 6% в год 1 $19231 $19048 $188683 3 17780 17277 16792 5 16439 15671 14945 10 13511 12278 11168 20 9128 7538 6236С точки зрения брокеров, спекуляцией называется покупка ценных бумаг с целью извлечения дохода в ближайшее время. Под инвестициями обычно понимается приобретение ценных бумаг на сравнительно длительный период времени. Инвесторы и спекулянты часто различаются степенью допустимости Р., но обе группы оценивают техническую рыночную информацию (курсы, тенденции их движения, объемы сделок) и базовые показатели (дивиденды, доходность, стоимость активов).Уровень допустимого Р. для инвестора обычно устанавливается исходя из его эмоциональности, темперамента и отношения к колебаниям стоимости инвестиций. Большую роль здесь также играет его фин. положение и имеющийся опыт инвестиционной деятельности.См. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ; РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКА; РИСК; РИСК ИМУЩЕСТВЕННЫЙ; РИСК КРЕДИТНЫЙ; РИСК МОРАЛЬНЫЙ; РИСК ПЕРЕВОДА; РИСК ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ; РИСК РАСЧЕТНЫЙ; РИСКИ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ; СПЕКУЛЯТИВНАЯ ИГРА; СПЕКУЛЯЦИЯ; СТРАХОВАНИЕ.БИБЛИОГРАФИЯ:BANK ADMINISTRATION INSTITUTE. Risk & Other Four-Letter Words. Bank Administration Institute, Rolling Meadows, IL, 1986.BHALA, R. Risk-Based Capital Adequacy Rules. Bank Administration Institute, Rolling Meadows, IL, 1989.Corporate Risk Management.MUELLER, P. H. Perspective on Credit Risk.National Real Estate Investor.OBERHOFER, G. D. Rate Risk Management. Probus Publishing Co., Chicago, IL, 1988.REIT Fact Book.Risk.Risk Management News.THORNHILL, W. T. Effective Risk Management. Bank Administration Institute, Rolling Meadows, IL, 1989.THORNHILL, W. T. Effective Risk Management for Financial Organizations. Bank Administration Institute, Chicago, IL, 1989.

это объективная невозможность, неспособность и (или) неумение организации избежать либо минимизировать угрозы своему бизнесу, уменьшив неопределенность во внешней и внутренней среде посредством использования для этого принципа опережающего отражения. Подходы к пониманию категории: первый — рассматривает риск как опасность или неудачу деятельности, т. е. оперирует понятием «чистый риск»; второй — рассматривает риск как специфическую деятельность, совершаемую в надежде на удачный исход; третий — рассматривает риск в рамках математической реальности, т. е. как вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами; четвертый — рассматривает риск как образ действий в неясной, неопределенной обстановке. Факторы, порождающие риск: предпринимательская среда, характеризующаяся появлением новых конкурентов и изменением соотношения сил между ними в результате постоянно ведущегося поиска возможностей упрочения своего положения на рынках и их сегментах; стихийные бедствия и природные условия, способные быстро и кардинально изменить экономическую ситуацию на макро- и микроуровне; воздействие на бизнес уголовной и организованной преступности, а также коррумпированных государственных чиновников; недобросовестность или профессиональная несостоятельность партнеров по бизнесу, а также недостаточная квалификация собственного персонала; отсутствующий или некачественно разработанный бизнес-план с нечетко определенными миссией и стратегическими направлениями деятельности; скачкообразный характер научно-технического прогресса, ведущий к росту новых технологических новшеств, что, с одной стороны, упраздняет целые сферы бизнеса с существующими в их рамках продуктами и услугами, а с другой — открывает возможности для формирования принципиально новых; интеллектуальная, физиологическая и психологическая неготовность сотрудников работать в экстремальных условиях динамичной среды с постоянно расширяющимся набором угроз, а, следовательно, растущим потенциалом неопределенности; обман со стороны партнеров, их банкротство или же неплатежеспособность вызывают необходимость наличия страхового фонда, который, помимо всего, используется еще и для страховки бизнеса на случай инфляционных скачков и непредвиденных причин. Функции риска: аналитическая; инновационная — стимулирование нововведений с целью предупреждения рисковых ситуаций; регулятивная; защитная. Классификация рисков: страховые (включаемые в договор страхования или покрываемые) и нестраховые; объективные и фундаментальные; благоприятные и неблагоприятные; в зависимости от масштабов проявления: глобальные (имеющие катастрофический характер) и локальные; по объему ответственности страховщика: универсальные и индивидуальные; в зависимости от возможного результата: чистые и спекулятивные; в зависимости от содержания деятельности: производственный риск связан с производством продукции, товаров, услуг. Причины возникновения такого риска: уменьшение размеров производства, несоответствие качества продукции спросу, рост материальных затрат, уплата повышенных процентов, отчислений, налогов и др.; коммерческий риск возникает в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем (снижение объема реализации вследствие негативного изменения конъюнктуры или управленческих ошибок, повышение цены товара, непредвиденное снижение обращения, рост издержек обращения); финансовый риск возникает в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми учреждениями. Финансовые риски подразделяются на риски, связанные с покупательской способностью денег (инфляционные, дефляционные, валютные риски, риски ликвидности) и риски инвестиционные, связанные с вложением капитала (риск упущенной валюты, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь); кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору; процентный риск — риск потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными организациями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставляемым кредитам, а также риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением размера дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам; долгосрочный риск связан с перспективами развития предприятия (необоснованно малые отчисления на развитие производства, изъяны кадровой политики предприятия, отсутствие деятельности по созданию конкурентоспособной продукции и др.); краткосрочный, или конъюнктурный риск может иметь место при выборе нерациональных форм организации расчетов конъюнктуры рынков, необязательного контрагента и т. п. Непредсказуемые внешние риски: меры государственного воздействия в сферах налогообложения, ценообразования, землепользования, финансово-кредитной, охраны окружающей среды и т. д.; природные катастрофы (землетрясения, наводнения, ураганы и прочие природные катаклизмы); уголовные и экономические преступления (терроризм, саботаж, рэкет и т. д.); внешние эффекты: экологические (аварии), социальные (забастовки), экономиче ские (банкротство партнеров, клиентов, срыв поставок), политические (запрет на деятельность и т. д.). Предсказуемые внешние риски: рыночный риск (изменение цен, валютных курсов, требований потребителей, конъюнктуры, конкуренция, инфляция, потери позиции на рынке); операционный риск (нарушение правил эксплуатации и техники безопасности, отступление от целей проекта, невозможность поддержания рабочего состояния машин, оборудования, сооружений и т. д.). Внутренние организационные риски: срывы работ из-за недостатка рабочей силы, материалов, задержки поставок, неудовлетворительных условий, изменения ранее согласованных требований и появления дополнительных требований со стороны заказчиков и партнеров, ошибок в планировании и проектировании, неудовлетворительного оперативного управления процессов реализации стратегий и т. п.; перерасход средств вследствие срыва планов работ, неэффективной стратегии снабжения и сбыта, низкой квалификации персонала, ошибок в составлении смет и бюджетов, предъявления претензий со стороны партнеров, поставщиков, потребителей. Внутренние технические риски: изменение технологии выполнения работ; ошибки в проектной документации; поломки техники; низкое качество поставляемых материалов, сырья, комплектующих изделий и т. д. Методы, направленные на уменьшение риска: технические — внедрение различных технических средств, например, систем противопожарного контроля, банковских электронных расчетов, охранной сигнализации; правовые — страхование, залог, неустойка (штраф, пеня), поручительство (гарантия), задаток; организационно-экономические — комплекс распорядительных мер, направленных на предотвращение потерь от риска в случае наступления неблагоприятных обстоятельств, а также на их компенсацию в случае возникновения потерь. Оценка риска — совокупность регулярных процедур анализа риска, идентификации источников возникновения риска, определения возможных масштабов последствий проявления факторов риска и определения роли каждого источника в общем профиле риска данного предприятия. Оценка риска стратегии предприятия строится на всестороннем (научном, техническом, технологическом, хозяйственном, маркетинговом, социальном и т. п.) изучении предприятия и среды его функционирования как источников риска, анализе внешних и внутренних факторов, составлении цепочек развития событий при действии тех или иных факторов, определении показателей оценки уровня риска, а также на установлении механизмов и моделей взаимосвязи показателей и факторов риска. Полученные оценки риска стратегии предприятия могут использоваться двояко. Во-первых, для предварительного упреждения по критерию уровня риска вариантов стратегии или ее элементов, во-вторых, после выбора предпочтительного в некотором смысле варианта стратегического решения полученные оценки «стартового» уровня риска используются для управления риском при разработке мероприятий по уменьшению риска в ходе реализации стратегии. Управление риском — разработка и реализация экономически обоснованных для данного предприятия рекомендаций и мероприятий, направленных на уменьшение стартового уровня риска до приемлемого финального уровня. Управление риском опирается на результаты оценки риска, технико-технологический и экономический анализ потенциала и среды функционирования предприятия, действующую и прогнозируемую нормативную базу хозяйствования, экономико-математические методы, маркетинговые и другие исследования. Объект оценки и управления риском — стратегические решения предприятия, стратегический план, содержащий ряд утверждений относительно будущего развития внешней по отношению к предприятию среды, рекомендаций по образу действий руководства и коллектива предприятия, прогнозных высказываний о реакциях на планируемые стратегические мероприятия потребителей продукции, поставщиков сырья, конкурентов и т. д. Методы управления риском: методы уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике. Этими методами пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка, не рискуя. Руководители этого плана отказываются от услуг ненадежных партнеров, стремятся работать только с убедительно подтвердившими свою надежность контрагентами — потребителями и поставщиками, стараются не расширять круг партнеров и т. п. Хозяйственные субъекты, придерживающиеся тактики уклонения от рисков, отказываются от инновационных и иных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает хотя бы малейшие сомнения. Так, банки, придерживающиеся «безрисковых стратегий», выдают кредиты только под конкретное обеспечение, т. е. под залог недвижимости или высоколиквидного товара и т. п. Другие возможности уклонения от риска состоят в попытке перенести риск на какоенибудь третье лицо. С этой целью прибегают к страхованию своих действий или поиску «гарантов», полностью перекладывая на них свой риск; методы локализации риска используют в тех случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники риска. Выделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить уровень финального риска предприятия. Подобные методы давно применяют многие крупные производственные компании, например, при внедрении инновационных проектов, освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает большие сомнения. Для освоения таких высоко рискованных проектов создают дочерние, так называемые венчурные (рискованные) предприятия. Наиболее рискованная часть проекта при этом локализуется в пределах вновь созданной и сравнительно небольшой автономной фирмы; в то же время сохраняются условия для эффективного подключения научного и технического потенциала «материнской» компании. методы диссипации риска представляют собой более гибкие инструменты управления. Один из основных методов диссипации заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. В некоторых случаях бывает возможным распределение общего риска по времени или по этапам реализации некоторого долгосрочного проекта или стратегического решения. К этой группе методов управления риском относятся различные варианты диверсификации: диверсификация деятельности, понимаемая как увеличение числа используемых или готовых к использованию технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или спектра предоставляемых услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия разных регионов и т. п.; диверсификация рынка сбыта, т. е. работа одновременно на нескольких товарных рынках, когда неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на других; распределение поставок между многими потребителями; диверсификация закупок сырья и материалов предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость предприятия от ненадежности отдельных поставщиков сырья, материалов и комплектующих. методы компенсации риска — направление борьбы с различными угрожающими ситуациями, связанное с созданием механизмов предупреждения опасности. По виду воздействия эти методы относят к упреждающим методам управления. Наиболее эффективный метод этого типа — использование в деятельности предприятия стратегического планирования. Разновидностью этого метода можно считать прогнозирование внешней экономической обстановки, а сутью — периодическую разработку сценариев развития и оценку будущего состояния среды хозяйствования для данного предприятия, прогнозирование поведения возможных партнеров или действий конкурентов, изменений в секторах и сегментах рынка, на которых предприятие выступает продавцом или покупателем, и, наконец, региональное и общеэкономическое прогнозирование.