Викселль Кнут

шведский экономист, предшественник стокгольмской школы, автор ряда крупных работ, среди которых выделяются «Стоимость, капитал и рента» (1893), «Финансово-теоретические исследования наряду с изложением и критикой налоговой системы Швеции» (1896), «Процент на капитал и цена товаров» (1898), «Лекции по политической экономии» (т. 1 — 1901 г., т. 2 — 1906 г.). В теории Викселля значительное место занимает концепция кумулятивного процесса (под последним понимается тенденция к ускорению в развитии какого-либо процесса). Причина кумулятивного изменения цен заключается в движении ссудного процента, в несовпадении «денежной» и «естественной» процентных ставок. Викселль утверждал, что любому изменению цен всегда предшествуют изменения условий, определяющих масштабы и характер инвестирования, скорректировать которые можно посредством соответствующих мер банковской политики. Викселль ввел в теорию понятие «ожидания» участников хозяйственного процесса, которое впоследствии играло важную роль в теоретических разработках представителей стокгольмской школы, а также Дж.Кейнса и Дж.Хикса. Анализ кумулятивных процессов и исследование проблем нарушения равновесия подвели Викселля к созданию теории экономического цикла. Механизм циклического развития хозяйственной конъюнктуры он связывал с процессом накопления капитала, ключом к пониманию которого стал разработанный им «эффект Викселля».

(1851–1926) – шведский экономист, изучавший математику и философию, с 1904 – профессор университета в Лунде. Его работы представляют собой блестящую демонстрацию синтеза и развития неоклассической теории производства и распределения. В основном они представлены в первом томе его «Лекций по политической экономии» (1901). В. перебросил мост между австрийской и лозаннской школами. На многосекторной модели он сформулировал один из вариантов теории предельной производительности капитала, аналогичный разработанному Бем-Баверком, а также теорию заработной платы и ренты, зависящих от предельной производительности труда и земли. В этом же контексте он исследовал доход от капитала и его взаимосвязь со ставкой процента (эффект В.).

Во втором томе своих «Лекций…» В. внес существенный вклад в монетарную теорию. Он заново сформулировал механизм, связывающий деньги и цены как косвенно, через ставку процента, так и непосредственно, с помощью явления, называемого сейчас эффектом реальных денежных остатков. В работе «Процент и цены» (1898) В. предложил новую теорию процента и цен, в которой старался решить классическую проблему количественной теории о взаимосвязи между ставками процента и ценами. В. объяснил существование высоких ставок процента во время инфляции, проанализировав факторы, определяющие денежную массу в различных институциональных условиях. Он утверждал, что контроль денежной массы со стороны центрального банка может препятствовать быстрому восстановлению финансового равновесия после падения ставки процента. В чистой кредитной системе, где резервные ограничения не контролируют предоставление кредитов, может наступить самопроизвольная инфляция. В. преобразовал классическую количественную теорию денег из теории спроса на деньги в теорию, более полно объясняющую взаимосвязь между уровнем цен и факторами, определяющими денежное равновесие. В. отделил ставки процента денежного рынка (предмет контроля банковской системы) от естественных, или реальных, ставок процента (зависящих от физической производительности капитала). Установление денежной ставки ниже естественной приведет, как он считал, к росту цен из-за снижения стоимости инвестиций. Это вызовет увеличение спроса на основной капитал в условиях, когда полная занятость поднимает цены вверх до тех пор, пока дефицит ссудных фондов не ликвидирует разрыв между денежной и естественной ставками процента. Хотя В. и являлся сторонником количественной теории денег, он всегда защищал активную денежную политику. Задача руководящих финансово-кредитных органов состоит в контроле инвестиций, если они способствуют инфляции, путем повышения банковской ставки процента. Кумулятивный процесс инфляции, описанный В., имеет много общего с инфляционным разрывом Дж. М. Кейнса. Г.К. Мюрдаль и Э. Линдаль, интеллектуальные наследники В., сформулировали различия между плановыми и реализованными инвестициями, подразумеваемые в концепции В. о периодах инвестиций и сбережений.