Трамп станет "инфляционным" президентом

Дональд Трамп, вероятно, "сделает инфляцию снова великой", пишет Bloomberg. Инвесторы ожидают, что политика избранного президента приведет к усилению повышательного давления на цены. Причиной этого могут стать ожидающееся ужесточение миграционной политики, торговый протекционизм, увеличение госрасходов или снижение налогов.

В среду, после победы кандидата от республиканцев на выборах, рыночный показатель инфляционных ожиданий, определяемый как разность между доходностью обычных казначейских облигаций США и доходностью госбондов с защитой от инфляции (TIPS), вырос на 12 б. п. Это максимальный рост инфляционных ожиданий с сентября 2012 г., свидетельствуют данные Федерального резервного банка Сент-Луиса.

Ожидаемый уровень инфляции исходя из доходностей 10-летних казначейских облигаций США к 0:59 мск составил 1,86% по сравнению с 1,74% днем ранее. Показатель достиг максимума с июля 2015 г.

По данным Bloomberg, доходность 10-летних бондов к 0:59 мск увеличилась до 2,06%, тогда как в ночь голосования она находилась на минимуме в 1,71%. Доходность аналогичных облигаций с защитой от инфляции составляет 0,20%.

Создание "непревзойденной" инфраструктуры в США, как пообещал Трамп в своей победной речи, затруднительно, поскольку страна приближается к полной занятости. Если Трамп начнет реализовывать этот план в срочном порядке, он рискует спровоцировать рост заработной платы в строительном секторе – отрасли, работники которой уже сейчас наблюдают активный рост зарплат.

Трамп, кроме того, неоднократно обещал резко повысить ввозные пошлины для китайского и мексиканского импорта. Если это произойдет, то, скорее всего, последует дальнейшее усиление инфляционного давления, сообщили аналитики HSBC Holdings Plc.

"Торговая война с Китаем и Мексикой вызовет шок предложения в экономике, что, скорее всего, приведет к повышению инфляции и снижению совокупного реального дохода", – отмечается в докладе HSBC.

Потребительские цены (индекс CPI) в США в сентябре 2016 г. выросли на 1,5% в годовом выражении, что стало максимальным повышением с октября 2014 г. Рост цен по сравнению с августом составил 0,3% - это самый существенный подъем с апреля 2016 г. В августе потребительские цены в США выросли на 1,1% в годовом выражении и на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.