Рассмотрим самые дорогие фишки, торгуемые на СПБ и МосБирже, и разберемся, для каких инвесторов они могут подойти.
Сколько денег нужно выделять на одну бумагу?
Современная теория говорит о том, что в хорошо диверсифицированном портфеле из акций должно быть около 50 инструментов. Это значит, что на каждую акцию должно в среднем приходиться не более 2% всех капиталовложений инвестора.
На практике немногие следуют такой рекомендации. Обычный набор инвестора, согласно данным зарубежных брокеров, это 20-30 бумаг. Считается, что за таким числом компаний одному человеку как раз реально уследить. То есть на каждую в среднем приходится от 3% до 5%.
Отсюда не сложно подсчитать, что, например, в акции Apple, которые стоят $148,6, не стоит заходить, если общая сумма на счетах инвестора ниже $3000 (около 220 тыс в рублях), а оптимально — с портфелем от $7400 (порядка 545 тыс). Крупнейшие биржевые фонды, которые представляют собой классический рыночный портфель, редко выделяют Apple больше 5%. У других бумаг доли еще ниже.
Аналогичные расчеты для акций Лукойла (6400 руб. за штуку), показывают: чтобы комфортно держать у себя эту акцию, нужно в сумме иметь на счетах как минимум 128 тыс, а лучше 320 тыс (при 5% и 2% на одну акцию соответственно). Для акций Норникеля (24,2 тыс) размер портфеля начинается от 500 тыс, в идеале должен составлять более 1,2 млн рублей.
Самые недемократичные фишки
И это еще далеко не самые дорогие бумаги на рынке. Например, знаменитая Berkshire Hathaway (класса A) стоит более $340 тыс, что делает ее самой премиальной ценной бумагой мира. В день с ней совершается всего 1200 сделок на NYSE и ни одной на СПБ Бирже, хотя в листинг она входит. Чтобы владеть хотя бы одной BRK-A, нужно иметь портфель от $6,8 млн.
В России самый крупный ценник — у акций Транснефти (торгуются только префы). Сейчас они стоят около 160 тыс. Таким образом, минимально диверсифицированный портфель, достойный того, чтобы включать в себя такую фишку, должен составлять 3,2 млн рублей, но лучше — от 8 млн.
В обоих случаях такая дороговизна это осознанное решение менеджмента, который хочет отсеять мелких и спекулятивных инвесторов. И это работает: волатильность в таких акциях обычно ниже средней по рынку.
Berkshire Hathaway и Транснефть не единственные, кто сознательно держит премиальный ценник. Далее приведен список акций, торгуемых в России, которые также стоят достаточно дорого. Настолько, что в них оптимально заходить, имея сумму капитала более 100 тыс долларов, или порядка семи миллионов рублей.
- NVR Inc
Третий по размеру девелопер США. По объему торгов в России располагается далеко за десятой сотней. Бумага не доступна подавляющему большинству инвесторов. В среднем в день с этими фишками совершается 20 сделок. При цене $5140 за акцию (почти 380 тыс) оптимальный размер счета под одну такую акцию должен составлять немногим менее 20 млн рублей.
- Amazon
Третья по капитализации компания США, самый крупный интернет-ретейлер мира. Ценник на акцию занимает третье место в России и четвертое в Америке: сейчас это $1680 за штуку (почти 124 тыс рублей). Столь солидный порог входа не мешает ей быть второй по объему торгов фишкой на СПБ Бирже. И все же стоит учесть, что для владения одной такой акцией следует запастись капиталом в размере более 12 млн рублей.
- Alphabet
Управляющая компания Google, самого дорогого поисковика мира и самой крупной рекламной площадки планеты. Ее акции класса C традиционно чуть дороже, чем A, но в любом случае обе недешевые: почти $2900 за штуку. Тем не менее в России на СПБ обе входят в топ-10 по объему сделок. Комфортный размер портфеля под одну бумагу компании составляет от $145 тыс, или 10 млн рублей.
- Booking Holdings
Материнская компания одноименного трэвел-агрегатора. Цена — более $2300 за акцию, что не сильно смущает российского инвестора: Booking стабильно входит в топ-50 по обороту на СПБ Бирже. Оптимальный размер портфеля под эту бумагу должен составлять $115 тыс, что эквивалентно 8,5 млн рублей.
- Cable One
Один из крупных кабельных провайдеров США. Примечателен тем, что основным владельцем является семейство Дональда Грэхэма, которое много десятилетий управляло изданием Washington Post. Акции компании редко меняют своих хозяев на бирже. В России в среднем в день бывает 50 сделок. Акция стоит $2070. Комфортный уровень портфеля — более $100 тыс, или 7,6 млн рублей.
Что в итоге
Не все компании стремятся привлечь массового инвестора. Есть те, которые ориентируются на миноритариев с капиталом сильно выше среднего. Такие бумаги могут быть интересны для долгосрочных вложений, а также для защитной части портфеля. Оптимальный порог входа для перечисленных выше компаний варьируется от 7 до 20 млн рублей. И это расчет лишь для одной акции. Для покупки двух и более бумаг размер капитала следует соответственно увеличивать в два и более раз.
БКС Мир инвестиций
