Москва, 28 марта. Минфин сегодня снова проведет размещение облигаций федерального займа. На этот раз инвесторам будут предложены два выпуска: с постоянным и переменным купонами, а общая сумма размещения составит 45 млрд руб.
Итак, инвесторам предложат ОФЗ-ПК выпуска 24019 с погашением 16 октября 2019 г. на сумму 20 млрд руб. и ОФЗ-ПД выпуска 26221 с погашением 23 марта 2033 г. на сумму 25 млрд руб. Для выполнения плана на квартал Минфину как раз нужно разместить еще 46 млрд руб. План на II квартал пока не объявлен, но эксперты думают, что объем будет не меньше. В целом на вторичном рынке российские облигации сейчас торгуются довольно стабильно, и есть повод полагать, что спрос на сегодняшнем аукционе будет уверенным.
Рублевые активы по-прежнему выглядят привлекательно, к тому же ЦБ так или иначе, но продолжит снижение процентных ставок.
Кроме того, на счета мировых банков поступили огромные средства от ЕЦБ, которые регулятор раздал в рамках заключительного аукциона TLTRO, и можно полагать, что часть из них попадет и на рынок ОФЗ.
Между тем, вложения нерезидентов в ОФЗ, по последним данным Банка России, составляют уже 1,6 трлн руб.- это данные за январь. В декабре 2016 г. нерезиденты увеличили вложения в ОФЗ на 109 млрд руб. Таким образом, за два месяца зимы инвестиции увеличились на 208 млрд руб. (+ 14,8%).
В январе-ноябре 2016 г. инвестиции нерезидентов в ОФЗ выросли на 337 млрд руб.
В целом рынок ОФЗ увеличился в январе на 120 млрд руб. до 5,763 трлн руб., в декабре 2016 г. - на 141 млрд руб. Таким образом, вложения нерезидентов обеспечили почти 80% роста рынка ОФЗ.
Стоит отметить, что некоторые банки начали рекомендовать закрывать позиции в ОФЗ. Так, Citigroup рекомендует фиксировать прибыль по длинным позициям в облигациях федерального займа с погашением в 2033 г., открытым без хеджирования валютной позиции, ожидая роста спроса на на валюту. Аналитики банка почему-то думают, что спрос на валюту будет вызван расхождением динамики рубля и нефти.
Вообще Citi обычно дает не самые интересные рекомендации, тем не менее некоторые игроки действительно могут начать фиксировать прибыль.
На самом деле, спрос на валюту сейчас не особо высок, да и Минфин покупает всего $50 млн в день, а такой объем для валютного рынка просто ничтожен.
Кстати, совсем скоро Минфин начнет продажу ОФЗ для населения. Сложно сказать, будет ли на них спрос, но сам министр финансов Антон Силуанов обещал сделать такую инвестицию. Объем этого рынка будет совсем небольшим, так что вряд ли это как-то повлияет на конъюнктуру, скорее это действительно делается для повышения финансовой грамотности и для альтернативы банковским депозитам.
Антон Силуанов также рассказал, что Минфин может расширить перечень банков, продающих облигации федерального займа для населения. "Сейчас отобраны два крупнейших банка (ВТБ и Сбербанк - прим. ред.) для работы с этим инструментом (ОФЗ для населения - прим. ред.). Посмотрим, как будет развиваться спрос на этот продукт. И если увидим спрос на ОФЗ для населения, то соответственно будем расширять и количество банков, которые работают с этим инструментом. Уверен, что количество банков будет расширяться", - заключил Силуанов.
