Инвестиционная идея на покупку акций Applied Materials (AMAT) была открыта в конце февраля по $58 за акцию, когда масштабы эпидемии нового коронавируса еще были неочевидны. Несмотря на то, что на панике в марте акции опускались ниже отметок открытия, ставка на развитие новых технологических трендов, таких как чипы для устройств 5G, AI, гибкие OLED дисплеи, полностью себя оправдала. За неполные 9 месяцев пандемии идея принесла 29,3% благодаря росту капитализации и 0,8 % благодаря выплате двух квартальных дивидендов. Таким образом совокупная доходность инвестиции составила 30% в долларах. Из-за ослабления рубля в национальной валюте доходность инвестиции составила около 48%.
Акции Applied Materials могли достигнуть поставленной в идее цели значительно раньше. Однако в августе правительство США расширило санкционные ограничения относительно китайской Huawei, которая закупает оборудование и полупроводниковую продукцию у клиентов AMAT. В результате компания могла столкнуться со снижением заказов от отдельных поставщиков.
Также в компании негативно оценили законодательные инициативы относительно необходимости лицензирования Министерством торговли США экспорта технологий, что может ухудшить отношения с ключевыми иностранным клиентами компании.
Читайте также: Акции Applied Materials снижаются, несмотря на прекрасный отчет и прогнозы. В чем причина
Тем не менее сильные результаты не позволили реализоваться глубокой коррекции. В ноябре акции ускорили подъем на фоне ожидания победы на президентских выборах в США Джо Байдена, кандидата от Демократической партии. Считается, что он выступает за нормализацию отношений с КНР в части сотрудничества американских технологических компаний.
Взгляд на акции AMAT остается умеренно позитивный. Развитие новых технологических трендов продолжит поддерживать спрос на продукцию Applied Materials. В фокусе внимание теперь будут действия обновленного Белого дома относительно запретов на сотрудничество с некоторыми китайскими компаниями и упрощение процедуры регулирования экспорта технологий. Краткосрочный потенциал роста может быть ограничен.
БКС Мир инвестиций
