Российский рубль сегодня начал день укреплением, однако довольно сильное падение в последние дни уже породило на рынке немало слухов. Как долго будет продолжаться падение рубля?
На фоне роста нефтяных цен, сегодня курс рубля на Московской бирже на открытии торгов укрепляется к доллару и евро примерно на треть процента. Нефть накануне наконец смогла показать более или менее вразумительный рост, и сейчас баррель североморской смеси Brent стоит $48,30.
Тем не менее, пока мы наблюдаем полное отсутствие желания у игроков снова играть на укрепление рубля. Это и не удивительно. Больше всего трейдеров нервируют возможные новые санкции со стороны США.
Накануне стало известно, что администрация Дональда Трампа поддержала новые санкции против России, однако не одобряет меры, ограничивающие полномочия президента. Палата представителей должна повторно рассмотреть законопроект.
В некоторых СМИ постоянно появляется информация о якобы крупных покупателях валюты и так далее. Тем не менее, если смотреть на вещи просто, можно отметить, что рубль до сих пор выглядит слишком крепко, и рынок просто движется к равновесию.
Последние пару лет, когда нефтяные котировки находились ниже отметки в $50 за баррель, рубль в паре с долларом стоил дороже 60 руб., а евро - дороже 70, так что ничего сверхъестественного не происходит, во всяком случае пока.
Также можно обратиться к такому излюбленному показателю, как цены на нефть в рубля.
Мы видим, что до сих пор котировки находятся ниже 3000 руб. за бочку Brent, и это не самый комфортный для российского бюджета уровень. На длительном период можно заметить, что почти всегда цена на нефть в рублях в итоге приходит к значениями выше 3100 руб. за бочку.
С другой стороны, в это время года всегда наблюдается спрос на валюту. Это связано с различными факторами, в том числе и с выплатой дивидендов. Обычно нерезиденты сразу же конвертируют выплаты и выводят за рубеж. Например, только на прошлой неделе порядка 50 млрд руб. было выплачено зарубежным держателям акций.
Кроме того, важно отметить, что на долговом рынке РФ уже нет такого притока горячего капитала, напротив, инвесторы выходят из рублевых облигаций, и это видно по динамике доходностей. 
Сейчас просто нет поводов для укрепления российской валюты, но это совсем не значит, что началась агрессивная спекулятивная атак на рубль. Просто рынок меняется: иногда складываются условия для покупки того или иногда актива, иногда нет.
Вполне вероятно, что текущая динамика сохранится до осени. Что же касается санкций, то объективно они пока не учтены в ценах. Пока американцы всеми силами пытаются затянуть этот вопрос.
