Москва, 18 мая На российском рынке облигаций перемены. После снижения в апреле ключевой ставки ЦБ разница между доходностью по ОФЗ и облигациями компаний снизилась. Инвесторы увеличили покупку корпоративных бумаг. По мере снижения ставки ЦБ этот тренд усилится.
В апреле и начале мая 2017 г. инвесторы увеличили покупки облигаций компаний на российском рынке, в то время как интерес спекулянтов к ОФЗ снижается.
Индекс государственных облигаций RGBITR с января 2017 г. по 18 мая вырос на 5,27%. Средняя доходность достигла 7,86%. С начала мая рост индекса составил лишь 0,14%.
Индекс корпоративных облигаций MICEXCBITR с января 2017 г. по 18 мая вырос на 5,08%. Средняя доходность составила 9,15%. С начала мая индекс вырос на 0,58%.
В первом квартале 2017 г. объем размещений ОФЗ вырос на 62,5% до 394,75 млрд, объем размещений корпоративных облигаций, включая однодневные облигации, увеличился в 10,6 раза и достиг 2,54 трлн рублей, сообщается на сайте Мосбирже.
Доля однодневных корпоративных облигаций в общем объеме первичных корпоративных размещений составила 86,9%. Объем торгов на вторичном рынке облигаций остался на уровне первого квартала прошлого года (+0,1%)
В условиях относительно низкой доходности ОФЗ инвесторы стали активнее приобретать корпоративные облигации, которые выглядят несколько недооцененными на фоне гособлигаций.
"Об этом, в частности, свидетельствуют сужение спреда между доходностью государственных и корпоративных бумаг до минимального значения с июня 2016 г. и рост объема их размещения на 60% по сравнению с предыдущим месяцем", - отмечается в комментарии ЦБ. Накануне Минфину не удалось разместить рекордный с 2013 г. объем ОФЗ - на 50 млрд руб. Минфин смог продать ОФЗ лишь на 45,8 млрд руб. Длинные бумаги со сроком погашения 15 лет инвесторы купили в полном объеме - 25 млрд руб., а вот пятилетние бумаги - лишь на 20,8 млрд руб.
Ажиотажный спрос на ОФЗ, который отмечен в марте, прекратился в апреле.
В апреле спрос на российские бумаги поддержали пенсионные деньги.
В апреле наиболее активно покупки корпоративных облигаций на первичном рынке наращивали доверительные управляющие (ДУ), получившие в конце марта средства пенсионных накоплений.
В то же время некоторые из них нарастили покупки коротких ОФЗ, что отчасти объясняет более глубокое снижение доходности краткосрочных бумаг по итогам месяца.
Это, вероятно, связано с желанием ДУ временно разместить свободные средства в ожидании более привлекательных длинных выпусков корпоративных облигаций, отмечает ЦБ РФ в своем комментарии.
