На фоне восстановления экономического роста стран-участниц ЕАБР наблюдается приток инвестиций и наращивание экспорта. Среди тенденций последних нескольких месяцев в развитии экономики участниц ЕАБР можно отметить улучшение ситуации в потребительском сегменте, которое наблюдалось практически во всех странах региона, анализирует ситуацию главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик.
Так, в июле все страны региона демонстрировали положительные темпы роста оборота розничной торговли: в России – 1% г/г, в Беларуси – 4,9% г/г, в Армении – 3,2% г/г, в Казахстане – 9,2% г/г, в Кыргызстане – 3,1% г/г, в Таджикистане – 5,2% г/г. Отчасти такого рода динамика складывалась как за счет восстановления заработных плат, так и роста кредитной активности в потребительском сегменте.
На начало августа потребительское кредитование увеличилось в Беларуси на 15,4% г/г, в Армении - на 12,6% г/г, в Казахстане - на 6,2% г/г, в Кыргызстане - на 36,7% г/г, в России - на 7,1% г/г. При этом номинальная заработная плата росла во всех странах-участницах ЕАБР в годовом сопоставлении, и только в Казахстане наблюдались отрицательные темпы роста в реальном выражении по отношению к соответствующему периоду 2016 г.
Улучшение экономической динамики в странах ЕАБР отражается в улучшении прогнозов по рейтингам, которое уже было обнародовано ранее по российской экономике и теперь находит свое отражение в других странах региона. Так, Moody's подтвердило суверенный рейтинг Казахстана на уровне "Baa3" и повысило прогноз рейтинга страны с "негативного" до "стабильного".
Повышение прогноза странового рейтинга эксперты агентства объясняют тем, что экономика, бюджет и банковская система Казахстана приспособились к структурному снижению цен на нефть. Рейтинговое агентство также положительно оценило начатую в стране рекапитализацию банковской системы.
Кроме того, Таджикистан получил первые кредитные рейтинги для целей размещения евробондов. Агентство Moody’s оценило кредитный рейтинг Таджикистана на уровне "B3", "устойчивое развитие" (B3, Outlook Stable), в то время как S&P оценило кредитный рейтинг Таджикистана на уровне "B-/stable". Fitch Ratings сохранило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Беларуси в иностранной и национальной валютах на уровне "B-", изменив прогноз на "позитивный" со "стабильного".
При этом агентство отмечает улучшение доступа Беларуси к внешнему финансированию и увеличение международных резервов, что сокращает финансовые риски на 2017 и 2018 гг.
Со стороны бюджетной политики резервы для стимулирования потребительского сектора выглядят несколько более ограниченными, однако и здесь на горизонте следующего полугодия возможны меры для увеличения социальных выплат и поддержания восстановления реальных доходов населения.
Важным фактором поддержки для потребителя является стабилизация валютных курсов и снижение инфляции, рост денежных переводов мигрантов, а также относительно низкий уровень безработицы в крупнейших странах региона (Россия и Казахстан). Ключевыми рисками для восстановительной динамики потребления являются внешние шоки, связанные с ценовой конъюнктурой на мировых рынках сырья, а также сохраняющиеся проблемы "плохих" долгов в банковском секторе ряда стран ЕАБР.
