Японский Nikkei (-0,4%)
Китайский Shanghai Composite (+0,1%)
Южнокорейский Kospi (+0,7%)
Гонконгский HangSeng (+0,7%)
Австралийский ASX (-0,1%)
О главном
Под занавес недели наблюдается умеренное повышение мировых фондовых индексов. Накануне коррекционные настроения отбросили вниз котировки рисковых активов, тем не менее, общий рыночный сентимент остается положительным.
Противоречивые статданные с рынка труда США отражают сохраняющуюся напряженность в американском обществе, однако, положительная динамика потребительского спроса демонстрирует процесс восстановления деловой активности в стране.
Рынок нефти испытывает нехватку драйверов движения. Имеющиеся к текущему моменту как положительные, так и негативные факторы ценообразования сырья взвешивают друг друга. Наблюдается баланс сил.
Азиатские рынки
Торги на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона проходят с незначительным перевесом покупателей.
Китайские площадки пытаются отскочить после резкого падения накануне. Вчера индекс Shanghai Composite (3200 п.) обвалился на 4,5%. Техническая коррекция переросла в полноценное нисходящее движение, а фондовый индикатор ушел ниже поддержки 3300 п., обозначенной накануне в качестве важного уровня спроса.
Вероятно, на настроение инвесторов оказало влияние сразу несколько факторов: продолжающееся снижение показателя розничных продаж в КНР, эскалация отношений по линии Пекина и Вашингтона, грозящая ухудшением параметров торговой сделки начала 2020 г., и срабатывание маржинальных защитных стоп-приказов игроков на повышение.
Тем не менее китайский рынок акций находится выше уровней начала года почти на 7%, что выводит его в лидеры восстановления после мартовского обвала цен. Глобальный бэнчмарк ACWI, отслеживающий динамику всех мировых рынков акций, до сих пор ниже январских уровней на 3%. В начале недели спред доходностей превышал 15%.
Говорить о развороте восходящей тенденции последних месяцев рынка КНР преждевременно. Полное восстановление бизнес-процессов Поднебесной говорит о временной слабости фондового рынка страны.
Ситуация на фронте борьбы с пандемией не претерпела существенного изменения: наблюдается рост абсолютных показателей заражения (13,76 млн человек) и летальных исходов (589 тыс. граждан) при одновременном падении относительного индикатора смертности к минимумам последних месяцев — 4,28%, по данным Института Хопкинса.
Таким образом, пятница на азиатских площадках завершается невыразительной динамикой. Позитив от восстановления макропоказателей стран АТР пока отыгран, и наблюдается снижение аппетита к рисковым активам. Тем не менее инвесторы рассчитывают на улучшение эпидемиологической обстановки за пределами Азии, что откроет рынки сбыта готовой продукции в США и Европе и подтолкнет в среднесрочной перспективе акции азиатского региона к вершинам года.
Американские площадки
Торги на рынке акций США в четверг завершились снижением в области 0,3–0,7% после многодневной серии растущих дней. В утренние часы пятницы фьючерс на индекс S&P 500 курсирует в положительной плоскости с приростом в 0,3% и выше 3200 п.
Американский рынок завершат неделю в области максимумов последних 4-х месяцев. Волатильность снизилась: «индекс страха» VIX не отражает опасений участников рынка в среднесрочных перспективах рынка акций. Лишь движение в область 40 п. будет сигнализировать о снижении аппетита к рисковым активам.
Существенного влияния на расстановку рыночных сил вчера не смог оказать блок макростатистики с рынка труда, отразивший сохраняющийся поток нуждающихся граждан в господдержке, и положительные данные по потребительскому спросу в стране.
Так, армия безработных США расширилась до невиданных ранее 51,3 млн человек, тем не менее, количество обращений за заявками на пособие по безработице снижается. По итогам прошлой недели, показатель увеличился на 1,3 млн человек против ожиданий роста лишь на 1,25 млн. Прогнозные макромодели предполагают исчерпание потока нуждающихся граждан ближе к концу III кв. 2020 г.
Волатильность показателя розничных продаж объясняется закрытием экономики Штатов в I кв. и постепенным возобновлением деловой активности, начиная с мая месяца. Розничные продажи в месячном исчислении за июнь выросли на 7,5% против ожиданий подъема на 5% и после рекордного исторического скачка на 18,5% в мае. Основной прирост потребительского спроса отмечен в секторе одежды и обуви (+105%), бытовой техники (+37%), мебели (+32%).
Сезон корпоративной отчетности проходит неоднородно. Банковский сектор, наиболее пострадавший в «коронакризис», в общем отчитывается лучше ожиданий. Телекоммуникации, спрос на который резко возрос в период изоляции, показывают закономерное снижение спроса: гигант развлекательного контента Netflix (-9% на постмаркете) за II кв. отчитался по прибыли на акцию хуже ожиданий, прогноз динамики роста подписчиков в 2 раза уступил оценкам экспертов.
Таким образом, торговая неделя на рынке акций США завершается очередной победой быков. Падения выкупаются, а фактор монетарно-фискального стимулирования еще долгое время будет оказывать поддержку финансовым рынкам после прохождения острой фазы эпидемии в стране.
В качестве ориентира на будущую неделю выступает область 3260 п. (район максимума 24 февраля в преддверии последнего крупного гэпа), защитным уровнем спроса выступает район 3160 п. Более сильные позиции быков располагаются в окрестностях 3130 п.
Сырье
Цены на нефть не демонстрируют повышенной активности участников энергетического рынка. Торги в утреннюю сессию пятницы проходят с незначительным понижением в 0,3% чуть выше $43,2 по нефти марки Brent.
Неделя запомнится решением ОПЕК+ сократить квоты на добычу сырья с 9,7 млн б/с до 7,7 млн при дополнительном выбытии предложения со стороны Ирака. Таким образом, долгосрочный характер сделки не оказал существенного влияния на цены, а запал медведей был погашен.
Немаловажным фактором устойчивости выступает динамика запасов сырой нефти в США: и по данным API, и по показателям Минэнерго наблюдается резкое падение показателя баланса до уровней прошлого года, что свидетельствует о начале процесса восстановления производственных мощностей США.
