Японский Nikkei (+1,3%)
Китайский Shanghai Composite (+0,2%)
Южнокорейский Kospi (+0,6%)
Гонконгский Hang Seng (+0,2%)
Австралийский ASX (+1,1%)
О главном
Торговая неделя выдалась волатильной, но итог — на стороне фондовых быков. Февраль подтверждает звание одного из самых рисковых месяцев с точки зрения расширенной амплитуды колебаний цен акций. Наметившаяся было только вчера коррекция провалилась, а технический перерыв в росте резко прервался.
Американские индексы обновили исторические максимумы на фоне сильных сигналов с рынка труда США, ускорения процесса вакцинации и высоких результатов американских корпораций. Фактор паузы фискального стимулирования перестал волновать игроков на повышение.
Нефтяные котировки штурмуют максимумы февраля прошлого года. До $60 по Brent остается 1%. Мрачным оценкам весны 2020 г. о продолжительном характере низких цен энергоносителей не суждено было сбыться, а вот ожидания восстановления баланса товарного рынка реализовались в полном объеме. Впереди — область скопления сопротивлений.
Азиатские рынки
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона неуверенно пробуют отбить потери четверга, повышаясь вслед за американскими фьючерсами.
Китайские площадки умеренно корректируют вчерашний провал более процента, прибавляя сегодня лишь 0,2%. На этой неделе инвесторы получили закономерные сигналы о затухании мощного темпа подъема макропоказателей страны. Расти с прежней скоростью не представляется возможным, задача ставится в сохранение достигнутых высоких показателей.
Фондовый индекс Shanghai Composite (3510 п.), обновив еще в конце января 5-летние максимумы, в рамках коррекции опускается на важную трендовую поддержку. Ожидания пока сводятся к удержанию позиций быками и продолжению долгосрочного роста рынка акций.
Австралийский ASX показывает более выраженную динамику, поднимаясь на 1%. Здесь прослеживается высокая историческая корреляция рынка страны с американскими бенчмарками, в противовес низких взаимосвязей китайских рынков с общемировыми тенденциями.
Однако со стороны макропоказателей, австралийские тренды аналогичны всему азиатскому региону: происходит замедление процесса восстановления экономики. Так, розничные продажи упали на 4,2% после скачка потребительского спроса на 7,1%. Наблюдаем, по сути, хаотичную динамику индикатора активности покупателей, поскольку основополагающим фактором уверенности потребителей остаются экономико-социальные барьеры пандемии.
Таким образом, в пятницу индексы АТР корректируют вчерашнее сильное падение в акциях региона. Особой прыти инвесторов не замечено. Тем самым фактор Азии не окажет существенного влияния на расстановку сил в европейскую сессию; положительный сентимент инвесторов сохраняется на фоне роста американского рынка и энергоактивов.
Американские площадки
Волатильность фондового рынка США находится на повышенном уровне. Просадка утра четверга выкуплена, что ухудшило позиции игроков на понижение и привело к обновлению абсолютных максимумов по ведущим индексам страны. Новый пик в S&P 500 — 3872 п. Пятничные фьючерсы стабильны.
Все попытки развить коррекцию наталкиваются на высокую ликвидность рынка, обусловленную сильными макроданными Штатов, высокими показателями прибыльности национальных корпораций и ускорением программы международной вакцинации против вируса.
Вновь актуализировался уровень 3940 п. по S&P 500, образованный зеркальным отложением вверх разницы 3800–3660 п. При этом не забываем и о высоковолатильном характере февраля. Решение видится в соблюдении риск-менеджмента и поднятии защитных стоп-приказов.
Сегодня инвесторы ожидают отчета по занятости в США. Вышедшие на этой неделе показатели по найму в частном секторе и динамике обращений за пособиями по безработице воодушевили участников рынка акций на повышение в рисковых активах.
Так, число нуждающихся в господдержке снизилось до 779 тыс. человек против консенсуса в 830 тыс. Опережающий индикатор рынка труда опустился к уровням ноября прошлого года — вторая волна пандемии проходит относительно спокойно.
Тем не менее до докризисных отметок показателя в 200–220 тыс. граждан еще далеко, а это говорит о сохранении долгосрочной мягкой монетарной политики ФРС, что и обеспечивает основополагающую поддержку рынка акций.
Таким образом, опасения в замедлении отскока рынка США не реализовываются. Тренд вверх продолжается, невзирая на скачки волатильности. Если в пятницу не произойдет неожиданностей, область сопротивления в 3940 п. по S&P 500 может быть достигнута в считанные дни.
Сырье
Цены на нефть не торопятся остывать. Вчерашний пролив от $59 к $58 по Brent был вызван технической фиксацией избыточных длинных позиций.
Сегодня фьючерсы вновь переписывают годовые максимумы. Котировки поднимались к $59,4. Велик соблазн протестировать пик 16 февраля 2020 г. — круглая отметка в $60. Сильной поддержкой выступает ранее пройденный уровень предложения у $54.
Долгосрочный тренд вверх сохраняется, при том не исключается усиление давления продавцов. Видится, что рынок нефти вошел в область скопления сопротивлений. Однако кроме технического аспекта, фундаментальных драйверов разворота пока не просматривается.
Высокие уровни цен товарного рынка оказывают поддержку фондовым и валютным активам стран, ориентированных на экспорт энергоносителей, что особенно важно в ситуации повышенных геополитических рисков.
БКС Мир инвестиций
