Японский Nikkei (-0,4%)
Китайский Shanghai Composite (+0,1%)
Южнокорейский Kospi (-0,2%)
Гонконгский HangSeng (-0,1%)
Австралийский ASX (-1%)
О главном
Покупатели рисковых активов сбавили напор на фоне опасений разрастания инфекции по мере смягчения норм социального дистанцирования. Риски второй волны коронавируса могут реализоваться в более слабых темпах восстановления показателей деловой активности крупнейших экономик.
После рекордного возвращения индексов акций на уровни начала марта, текущие значения рынков долевого финансирования для многих участников инвестиционного процесса представляются обоснованными. Краткосрочная неопределенность вынуждает проявить осторожность.
Участники рынка энергоносителей не торопятся форсировать события. Закрепление выше $40 за баррель марки Brent уже можно отнести к заслугам крупнейших производителей сырья. Для скорейшего продвижения выше текущих уровней требуется позитивная картина потребительского спроса.
Азиатские рынки
Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона сопротивляются негативным тенденциям распространения вируса.
Китайские площадки пытаются выбраться в положительную плоскость. Ведущий индекс акций Shanghai Composite (2940 п.) отыграл утренние потери в 0,5%. Видимо, инвесторы оценивают новую вспышку коронавируса в Пекине пока в качестве ограниченного риска восстановления производственных сил Поднебесной. На этот раз официальные власти применяют точечный характер купирования инфекции, а не тотальные ограничения: частично отменено авиасообщение, закрыты школы, выделены карантинные зоны.
Общемировая картина пандемии на утро среды выглядит следующим образом: по данным Института Хопкинса, общее число подтвержденных случаев заражения перевалило за 8,3 млн человек. Количество летальных исходов превысило 448 тыс. Таким образом, относительный показатель смертности сохраняется на уровне 5,4%, не демонстрируя явного ухудшения ситуации.
Продолжается цикл монетарного стимулирования в КНР. Для обеспечения ликвидностью финансовой системы ЦБ Китая снизил ставку краткосрочного кредитования. Стоимость фондирования по 14-дневным кредитам упала до минимального исторического уровня с 2,55% до 2,35%. Расширению лимитов подверглись и семидневные операции РЕПО под 2,2% годовых.
Австралийский ASX падает менее 1%, при этом на открытии падение достигало почти 2% как на фоне снижения американского рынка акций, с которым у индикатора страны существует высокая корреляция, так и после выхода негативных статданных с рынка труда.
В мае австралийский уровень безработицы взлетел к отметке в 7,1%, превысив прогноз роста в 7%, и после 6,4% в апреле. Наблюдается рост показателя до кризисных уровней 2001 г., вызванных коллапсом «доткомов» США. Более того, число безработных выросло до рекордного уровня с 1993 г. – 928 тыс. чел. Основной удар пришелся на рынок труда сектора услуг страны, на долю которого отводится свыше 67% экономики Австралии.
Таким образом, локальное исчерпание позитива еще вчера привело к неоднозначному ходу торгов. Сегодня фондовые индексы в отсутствии драйверов роста снижаются под гнетом статистики с фронта борьбы с пандемией и рисками удлинения процесса восстановления экономической активности крупнейших экономик мира. Тем не менее краткосрочная слабость не позволяет судить о завершении среднесрочной формации роста. С течением времени ожидаем возврат покупательной активности.
Американские площадки
Торги на рынках акций США завершились разнонаправленным изменением основных индексов. Широкий индекс акций S&P 500 снизился менее 0,5%, высокотехнологичный Nasdaq закрылся в плюсе. Утренние фьючерсы на одноименный индекс демонстрируют ухудшение рыночного сентимента, падая в пределах 0,5% к 3090 п., при этом успев сегодня протестировать и более низкие отметки в 3070 п.
Снижение аппетита к риску вызвано мрачными оценками руководства ФРС перспектив восстановления деловой и потребительской активности в стране. Регулятор опасается рекордных темпов падения ВВП США, что может потребовать большей монетарно-фискальной поддержки. Однако расширение лимитов Центробанка на вторичный рынок корпоративных облигаций способно ослабить давление долгового рынка.
Доходности госбумаг США консолидируются после скачка в начале июня. Цены безрисковых инструментов отражают сохраняющуюся неопределенность в экономике и не сигнализируют о скорейшем завершении монетарного стимулирования и эры «дешевых денег». Двухлетние госбумаги торгуются ниже 0,2% годовых.
Таким образом, не получив свежих «инъекций», фондовый рынок США снижается под влиянием неутешительных прогнозов ФРС. Вблизи уровня 3070 п. по фьючерсу на индекс S&P 500 проходит линия спроса, несколько раз уже останавливавшая агрессию продавцов. В отсутствие явного негатива, умеренная коррекция рынка способна завершиться новым восходящим импульсом.
Сырье и металлы
Цены на нефть снижаются в районе 0,5%, пытаясь отскочить от $40 к $40,5 по Brent. Волатильность последних дней отражает неопределенность участников рынка в краткосрочной динамике сырьевых цен. Тем не менее уровень удерживается, что говорит о балансе интересов потребителей и производителей энергоресурсов. Ориентир движения цен к максимумам марта выше $45 по Brent остается в силе.
Накануне данные по изменению недельных запасов сырой нефти в США отразили рост показателя на 1,2 млн баррелей при нейтральных ожиданиях. Однако официальные статданные Минэнерго существенно отличались от предварительных значений запасов Американского института нефти более чем в 3 раза. Буровая активность в США также продолжила стагнацию.
Опубликование недельных запасов вчера вызвало импульс котировок к $41, однако запала быков хватило ненадолго. Скачок вируса в Китае и ряде американских штатов вызывает опасение устойчивости темпов восстановления сырьевого спроса. Процент исполнения обязательств по сокращению добычи ОПЕК+ составляет 87%.
Золото ($1727) безыдейно торгуется последние дни, однако, смогло закрепиться выше важного уровня $1720, повышая вероятность похода в область 8–летних вершин вблизи $1800. В качестве защитного уровня рассматривается район $1680, преодоление которого способно откинуть котировки металла в область $1600.
