Японский Nikkei (выходной день)
Китайский Shanghai Composite (-2,8%)
Южнокорейский Kospi (-0,7%)
Гонконгский HangSeng (-2,4%)
Австралийский ASX (-1,2%)
О главном
К открытию европейских фондовых площадок сформирован негативный внешний фон. Накануне мировые индексы обновили 5-месячные максимумы, несмотря на формирующиеся риски с геополитического фронта. Однако во второй половине дня инвесторы уже не смогли противостоять слабым статданным американского рынка труда, отразившие пока еще низкую потребность предприятий страны в персонале.
Основной удар пришелся на высокотехнологический сектор США, ранее выступающий флагманом роста. Инвесторы решили зафиксировать прибыль по перекупленным инструментам на фоне вероятного противостояния крупнейших экономик, США и Китая, в области hi-tech индустрии. Коррекция рынка может продолжиться и в пятницу, однако, в среднесрочной перспективе сохраняется высокая вероятность обновления максимумов года.
Рынок энергоносителей повторяет динамику сектора акций. Эскалация отношений Пекина и Вашингтона повышает риски ранее достигнутых с таким трудом торговых соглашений между странами, что может привести к замедлению восстановления мирового спроса на сырье. Видится временный характер таких опасений.
Азиатские рынки
В пятницу на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона преобладают упаднические настроения.
Китайские площадки снижаются в районе 3%, уйдя ниже важного уровня поддержки в 3300 п. по основному индексу акций Shanghai Composite (3230 п.). Пикировка между официальными представителями Пекина и Вашингтона продолжается. Американская сторона «блокирует» консульство КНР в Хьюстоне, высокопарно заявляя, что «больше не потерпит попыток Пекина узурпировать мировой порядок». Инвесторы с опаской ждали ответ китайской стороны: сегодня стало известно, что МИД КНР отзывает лицензию у генконсульства США в г. Чэнду.
Нацвалюта Поднебесной, юань, за два дня растеряла половину завоеваний июля. Валюта чутко реагирует на обострение политической обстановки, выступая индикатором риска международной торговли. Пара USD/CNY закрепляется выше психологической отметки в 7 юаней за доллар США.
Вообще, в последние дни движение основных мировых валюта на международном рынке капитала заслуживает особого внимания: индекс доллара США прорвал годовой восходящий тренд и устремился к 6-летней поддержке. Единая европейская валюта, напротив, взлетела до максимумов января 2019 г. Все это говорит о вероятности существенных сдвигов и на рынках долгового и долевого финансирования.
Австралийский ASX падает более 1% на фоне общемирового пессимизма, вызванного эскалацией отношений по линии США-КНР. Не смогли поддержать инвесторов даже сверхпозитивные данные по восстановлению деловой активности в стране. Сводный индекс менеджеров по закупкам как в сфере промышленного производства, так и сектора услуг взлетел к 57,9 п. Значение индикатора выше 50 п. означает ускорение экономической активности.
Тем не менее инфляционные ожидания остаются слабыми, а динамика показателей рынка труда Австралии вынуждает ЦБ страны продолжать мягкую монетарную политику: ставка фондирования остается на минимальном историческом уровне в 0,25% годовых.
Таким образом, коррекционные настроения на рынках АТР взяли верх. Ухудшение двусторонних связей Пекина и Вашингтона вызывают опасения в реализации тарифной сделки начала 2020 г.
Мировые резервные валюты пришли в движение, достигнув многолетних уровней сопротивления и поддержки. Это говорит о вероятности существенного ценового движения и на рынках долевого и долгового финансирования.
Американские площадки
Торги на рынке акций США завершились резким разворотом тенденции роста индексов, главенствующей на протяжении последних сессий. По итогам четверга, индикаторы корпоративной ценности США упали в диапазоне 1,2–2,6%. Основной урон понесли перегретые акции высокотехнологичного сектора, растеряв недельный рост котировок.
В утренние часы фьючерс на широкий индекс акций S&P 500 продолжает ослабление. Торги идут с понижением в 0,3% в области 3220 п. Таким образом, со вчерашнего пятимесячного максимума рынок упал на 60 п. или 2%. Дневная поддержка располагается у 3230 п.
Сломить положительный настрой последних дней смогли данные по безработице США; развитие конфликта по направлению китайско-американских отношений; претензии властей ряда американских штатов к Apple (-4,5%) в рамках законодательства «о защите прав потребителей».
Так, число заявок на пособие по безработице неожиданно выросло до 1,42 млн. Эксперты ожидали сохранения тенденции на спад числа обращающихся за пособием до 1,3 млн. Таким образом, показатель рынка труда впервые с марта 2020 г. отразил темп роста граждан страны, нуждающихся в господдержке. Армия безработных расширилась до 52,7 млн человек. Цифры от Минтруда США говорят о сохраняющейся напряженности на рынке занятости страны и все еще низкой промышленной активности предприятий, в первую очередь сферы услуг.
Тем не менее фактор падения индекса доллара США в среднесрочной перспективе может несколько сгладить кризисную ситуацию в промышленности, обеспечив экспортеров страны конкурентным факторов обесценения нацвалюты. Накануне DXY:94,7 п., как мы и оценивали ранее, обновил минимумы марта у 94,6 п., упав в район значений сентября 2018 г. Риск дальнейшей девальвации доллара лишь вырос. Причина же нисходящей динамики нацвалюты США кроется в масштабных программах монетарного стимулирования мировых центробанков и дефиците американского бюджета.
Таким образом, ралли американского рынка акций временно приостановлено. Наблюдаем импульсное снижение в рамках среднесрочного восходящего тренда. Техническая перекупленность должна быть снята. Фундаментальным фактором падения цен акций послужила эскалация геополитической напряженности и все еще низкие темпы восстановления американской экономики.
Тем не менее снижение рынка пока может рассматриваться в качестве закономерного выпуска пара инвесторами перед походом на новые вершины корпоративной стоимости США. В качестве поддержки выступает уровень 3230 п., прохождение которого может привести к броску на 3130 п. Углубление падения ниже последнего уровня пока не рассматривается.
Сырье и металлы
Цены на нефть вчера делали попытку повторного захода к $45. Максимум дня обозначен на уровне $44,7 по Brent. Однако общемировой негатив не позволил игрокам на повышение развить успех и наблюдалось достаточно сильное нисходящее движение. Была протестирована знаковая область $43.
В азиатскую сессию срочные контракты на сентябрь курсируют у $43,5, повышаясь на 0,5%. Основополагающим фактором слабости рынка энергоносителей стала пикировка США и КНР.
В ближайшее время, вероятно, слабость сохранится, пока не будет найден компромисс в отношениях двух мировых экономик. Поддержкой выступает уровень $43. Баланс спроса и предложения, достигнутый в последние месяцы, сдержит агрессию игроков на понижение. Даже в случае углубления падения, оно может носить скоротечный характер и ограничится районом $40.
Золото ($1886 по спот) торгуется нейтрально после достижения накануне уровней 9-летней давности. Инструмент вплотную подошел к отметке в $1900 на фоне беспрецедентного по объему пакета монетарно-фискального стимулирования развитых и развивающихся экономик. Падение индекса доллара к многолетним минимумам лишь упрочило позиции быков рынка металлов.
Наши прежние ожидания ограниченного подъема цен после достижения области $1800 пока не реализовались. Спрос на актив со стороны мировых центробанков, пополняющих свои резервы, подогревает цены. Очевидным уровнем сопротивления сейчас выступает область максимумов осени 2011 г. у $1920.
