Минувший месяц сильно прошелся по бумагам США и Китая. Даже среди крупных фишек есть такие, которые подешевели в июле на 25-30%. Посмотрим и разберемся, какие из них стоит откупать на просадке.
Сравнение динамики будет происходить в трех отдельных весовых категориях, чтобы не пропустить интересные движения в качественных бумагах, но при этом не обойти вниманием обвал в популярных фишках малой и средней капитализации.
Гранды американского рынка
В первой группе только акции США, входящие в топ-100 по обороту на СПБ Бирже, с капитализацией от $100 млрд. Список лидеров снижения открывает нефтяной гигант Exxon Mobil, потерявший в июле 9%. На десятой позиции расположилась NVIDIA.
Наделавшие много шума в прошлую пятницу акции Amazon, которые упали после отчета более чем на 7%, в целом за июль потеряли около 3%, что не выглядит пугающе. Однако, если посмотреть на суммарную динамику с начала года, то становится заметно, что Amazon среди крупных фишек находится в аутсайдерах уже не первый месяц.
Наряду с ней неуверенную динамику показывают Boeing и Intel: июль усилил их отставание от широкого рынка. Не существенной на фоне предыдущих месяцев выглядит просадка в бумагах NVIDIA и Exxon. Не сильно сбиты темпы роста в Bank of America, Chevron и Paypal.
Крупные фишки США и Китая
Вторую группу составили акции из топ-300 по обороту на СПБ с капитализацией от $30 млрд, то есть крупные по размеру корпорации, но не сверхгиганты. Открывают список наиболее упавших акций китайская Bilibili и американская Pinterest, рухнувшие по итогам месяца на 30% и 25% соответственно, что бывает нечасто среди бумаг такой весовой категории.
Из десяти бумаг в этом списке только три китайские, хотя предыдущий месяц был особенно трудным именно рынка КНР: индекс Shanghai Composite потерял 4,5%, а до отскока терял еще больше. Замыкает десятку просевших технологичные Uber и Activision Blizzard, для которых прошедший июль стал худшим месяцем года.
Акции Spotify и Las Vegas Sands в лидерах снижения не только по итогам месяца, но еще и с начала года. Противоположный случай — акции EOG Resources, они сохраняют хороший прирост с начала января, несмотря на тревожный июль. Бумаги Bilibili, Pinterest и Palantir без учета июльской просадки держатся увереннее остальных.
Малая и средняя капитализация
В третьем перечне акции из топ-500 по обороту на СПБ бирже с капитализацией от средней и ниже (до $10 млрд). Сюда попали все основные герои новостей прошлого месяца, включая TAL Education и Virgin Galactic. Потери по группе в среднем за месяц составляют 36% и доходят до 76%.
Помимо бумаг с высоким объемом сделок сюда попала TuSimple Holdings, которая вышла на IPO в апреле, а в России торгуется с конца июня. Подробнее о компании можно почитать в обзоре «5 новых акций на бирже СПб». Замыкает упавшую десятку Beyond Meat, проведшая громкое IPO в 2019 году.
Из всего перечня две бумаги в плюсе по итогам последних месяцев: космический сервис Virgin Galactic и производитель огнестрельного оружия Smith & Wesson Brands. Обе попали в фокус инвесторов на фоне больших новостей и высоких ожиданий: о первом полете Брэнсона и о возможном ужесточении оружейных законов в США после избрания Байдена президентом.
Какие акции стоит покупать
Среди грандов рынка США сейчас, упавших в июле, фундаментально лучше остальных смотрятся PayPal и Amazon. Несмотря на умеренные квартальные отчеты, таргеты по ним не были пересмотрены в худшую сторону. Подавляющее большинство рекомендаций — на покупку, а мультипликаторы не показывают экстремального перегрева.
В сегменте крупных акций Китая наиболее крепко выглядят Baidu и Alibaba, но из-за рисков госрегулирования средние таргеты по ним сейчас плавно смещаются вниз, особенно по Alibaba. Среди крупных американских бумаг, просевших в июле, вопросов не вызывает только Activision Blizzard, которая упала из-за корпоративного скандала и фундаментально привлекательности не потеряла.
Наиболее неопределенно смотрится топ-10 компаний средней и малой весовой категории. Восемь из десяти убыточны, а одна из двух оставшихся имеет P/E сильно выше среднего по рынку. На дальнем и среднем горизонте остается один кандидат — это оружейная Smith & Wesson Brands. Фишка с историей, дивидендами, стабильным ростом бизнеса и хорошими таргетами (+27% потенциала по акции).
Выводы
Июльский сезон отчетов и события в Китае серьезно подкосили часть компаний, но остались и те, которые можно относительно безопасно выкупать на просадке. В первую очередь речь о цифровых гигантах рынка PayPal и Amazon. Также стоит присмотреться к Activision Blizzard, которая падает в основном на эмоциях.
Из китайских подешевевших бумаг наиболее надежно сейчас смотрится Baidu. У нее сейчас средние таргеты дают фантастические 80% потенциального прироста. Однако стоит учитывать растущие риски госрегулирования в КНР.
Также есть неожиданный кандидат на покупку среди компаний малой капитализации — Smith & Wesson Brands. У нее P/E в июле просел вниз до 5 единиц, что в вдвое дешевле, чем по индустрии в целом. Средний таргет дает почти 30% потенциальнго роста.
БКС Мир инвестиций
