Москва, 23 марта. Несмотря на негативный внешний фон и предстоящее заседание Банка России, Минфин все же смог разместить два выпуска ОФЗ в полном объеме - на сумму 40 млрд руб.
Министерство финансов предложило инвесторам двухлетние (13 млрд руб.) и девятилетние бумаги (27 млрд руб.). Доходность составила 8,46%.
В ходе размещения двухлетних ОФЗ спрос превысил предложение в 1,2 раза и составил 15,89 млрд руб. На аукционе девятилетних бумаг спрос превысил предложение в 1,5 раза и составил 42,39 млрд руб. Доходность составила 8,18%.
Нельзя сказать, что спрос был очень уж высоким, однако мы писали, что данное размещение проходит в непростых условиях. В пятницу состоится заседание Банка России, и эксперты так и не сошлись во мнении, какое же решение примет регулятор: будет снижать ставку или пока оставит на прежнем уровне. А ведь от этого будет зависеть дальнейшая динамика долгового рынка.
По итогам среды на вторичном рынке доходности десятилетних ОФЗ несколько выросли и снова находятся выше отметки 8%. Впрочем, это, скорее всего, связано с падением нефтяных цен, которые в ходе вчерашней торговой сессии оказывали негативное влияние на рубль. Тем не менее нефтяные котировки сумели под конец сессии отойти от своих минимумов и отыграть падение, рубль также вернулся к уровням предыдущего закрытия.
В целом, если на рынке нашлись покупатели на российские бумаги, значит пока какого-то серьезного ухудшения ситуации участники рынка не ждут.
Что касается предстоящего заседания Банка России, то предпосылки для снижения ставки есть: инфляция снижается ускоренными темпами, да и вообще, по мнению финансовых властей, целевая отметка 4% может быть достигнута уже к лету. Тем не менее ЦБ славится своей аккуратностью и может снова решить повременить с активными действиями.
В пятницу состоится очередное заседание Центробанка, на котором будет принято традиционное решение по ключевой ставке. Участники рынка гадают, будет она снижена или нет. Сейчас, когда долгожданная цель - инфляция в 4% - уже совсем близко, регулятор очень не хочет испортит ситуацию. С другой стороны, если сейчас трейдеры ждут смягчения денежно-кредитной политики, при этом демонстрируя уверенный спрос на рублевые активы, очевидно, они покупают их не на один день, так что вряд ли снижение ставки приведет к выходу инвесторов с рынка.
Ключевая ставка ЦБ все еще очень высока, и даже снижение ее с 10% до 9,5% вряд ли сыграет серьезное влияние на настроения. Кроме того, ЦБ может вообще снизить ставку лишь на четверть процента.
