"Торговая война" - сейчас самое пугающее словосочетание для инвесторов. Введение американских пошлин приведет к росту импортных цен, что ударит по потребителям. Падение спроса в свою очередь отразится на производителях. Произойдет дальнейшее ухудшение ситуации на рынке казначейского долга США, доходности пойдут дальше вверх. Рынок акций США, да и глобальный, будет отправлен в тяжелый нокаут, предупреждает главный аналитик "ТелеТрейд Групп" Олег Богданов.
"Не думаю, что сильно ошибусь, если скажу, что сейчас самые тревожные часы для финансовых рынков - это раннее утро в США, часов 6, - время, когда просыпается президент США Дональд Трамп.
Он открывает глаза: слева - Меланья, справа - мобильный. Трамп берет смартфон и толстым указательным пальцем начинает медленно набирать текст: торговая война… пошлины… Канада, сталь… Набрал. Отправил. Выдохнул. Снова уснул.
Через несколько минут миллионы инвесторов, читая очередной твит Трампа, покрываются испариной, шепчут "торговая война", начинают одно продавать, другое покупать, потом снова продавать - в общем, рынки лихорадит.
Торговая война - сейчас самое пугающее словосочетание для инвесторов. Теперь вместе со старыми страшилками - рецессия, падение доллара, инверсия облигаций - торговая война создает в головах инвесторов то, что можно назвать - финансовая смута.
По иронии судьбы (Трампу, видимо, об этом никто не рассказывал) Великая депрессия в США началась с принятия закона Смута - Хоули. Году, так скажем, в 1928-м двух американских конгрессменов Смута и Хоули посетила "гениальная" мысль: а что если ввести пошлины на 20 тыс. импортных товаров, да сразу на 40%? К 1930 г. эта мысль оформилась в законопроект и, несмотря на протесты ведущих экономистов, в июне 1930 г. воплотилась в закон имени авторов - Смута - Хоули. Последствия были чудовищными. Думаю, что все о них знают или что-то слышали. Скажу лишь, что за три года общий импорт в США упал на 65%, а американский импорт в Европу рухнул на 70%. Началась Великая депрессия.
Вот поэтому от каждого произнесенного или написанного Трампом словосочетания "торговая война" инвесторы покрываются нервными пятнами, и их бросает в дрожь. Трампа уже критикуют в родной партии, критикуют в ФРС. Негативно об импортных пошлинах отзывался руководитель ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли, да и председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что от пошлин ничего хорошего не будет.
Очевидно, что в ответ на американские пошлины последует незамедлительная реакция всех заинтересованных сторон. Европа уже подготовила некий план по введению пошлин на различные американские товары. В европейском списке практически все - от стали и мотоциклов до джинсов и виски. Нетрудно догадаться, что последствия для мировой экономики будут негативными. Введение пошлин приведет к росту импортных цен, рост цен ударит по потребителям, падение спроса в свою очередь отразится на производителях. Рост цен приведет к дальнейшему ухудшению на рынке казначейского долга США, доходности пойдут дальше вверх.
Причем быстрее этот процесс будет развиваться в коротких облигациях, что со временем инвертирует кривую доходности, а это самый неприятный опережающий индикатор для экономики. Он на 100% работает с 1955 г. - инверсия доходностей, а уже через год - рецессия в экономике. Рынок акций в США, да и глобальный, будет отправлен в тяжелый нокаут. Рост рисков приведет к массовому исходу инвесторов из ненадежных активов. Правда, неясно, куда они будут убегать. Круговорот неприятностей, ситуация lose-lose, кто получит выгоду - непонятно.
Пока мы читаем только введение к трагическому роману под названием "Торговая война и финансовая смута". Затем будет первая глава, потом вторая… Что нас ждет? Думаю, даже таким писателям-фантастам, как Дональд Трамп, неведомо, как повернется сюжет этой книги".
