Полюс
Акции Полюса вот уже несколько недель не показывают существенной динамики на фоне ухода ключевого производимого металла — золота в боковик. Котировки драгметалла застряли между отметками $1660 -1750. Поводов для дальнейшего роста на текущий момент немного. ФРС и правительство США пока не прибегают к еще большей накачке денежной массы в экономику. Между тем текущие стимулы пока не вызвали какой-то сильной инфляционной динамики.
Пожалуй, фактором поддержки могла бы выступить эскалация напряженности в отношениях США и Китая, что может привести к нестабильности на валютном рынке и росту геополитических рисков. В таком случае золото с большой долей вероятности вернется в район исторических максимумов, в диапазон $1800–1900 за унцию, а это еще до 10% роста.
В понедельник Полюс представит финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 г. Операционные результаты компании за этот период оказались нейтральными. Небольшое снижение производства было вызвано сезонным и техническим фактором. Учитывая динамику золота, выручка от продаж в
I кв. 2020 г. выросла на 16 г/г. В фокусе будет операционная рентабельность и обновленные прогнозы на II кв. и весь 2020 г., а также оценка влияния распространения коронавируса на деятельность компании. Вспышка заболевания могла заметно отразиться на функционировании Олимпиадинского месторождения и дочки Полюс-Красноярск. По состоянию на 21 мая там был зарегистрирован 1191 пациент с подтверждённым диагнозом COVID-19.
С технической точки зрения акции Полюса скорректировались к неплохой поддержке 10900–11200 руб. Однако ниже остается трендовая линия поддержки и 21-недельная скользящая средняя, которые также могли бы стать целью коррекции. Иными словами, если использовать бумаги в качестве защиты, рассчитывая на ухудшение внешнего фона и рост золота, возможно часть средств лучше приберечь на случай несколько более глубокой просадки акции.
Аэрофлот
Акция демонстрирует силу, невзирая на то, что акционеры едва ли получат от госкомпании дивиденды в ближайшие два года. Во вторник перевозчик представит финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 г., но отраслевые аналитик не берутся сейчас оценивать квартальные показатели компании. По итогам этого года консенсус-прогноз Reuters говорит об убытке 27,5 млрд руб. Сейчас инвесторов могут интересовать больше операционные результаты. Пассажиропоток в апреле сократился на 95%, после почти 40% падения в марте. В мае ситуация едва ли стала лучше.
Операционную рентабельность перевозчика сложно назвать привлекательной даже в нормальном режиме работы, а в условиях кризисных явлений в экономике, турбулентности на рынке нефти маржинальность увеличится вряд ли.
Несмотря на очевидный факторы для провальных результатов компании в 2020 г., котировки Аэрофлота вернулись к максимумам апреля в районе 78 руб. Формально поддержку оказали новости о планах частичного возобновления полетов с июня внутри страны. Компания планирует нарасти количество рейсов по сравнению с маем в 2-3 раза. Также в Аэрофлоте сообщили о льготном $3 млрд кредите от Сбербанка на пополнение оборотных средств. А новые «антивирусные» правила полетов не включают обсуждаемое ранее с Роспотребнадзором свободное среднее кресло в салоне. К таким мерам перевозчик будет прибегать в случае недозагрузки самолета.
В качестве косвенных и возможных причин силы акции можно также указать помощь государства без опасности увеличения его доли в бизнесе. Также пока рано отвергать уход с рынка или кардинальное сокращение бизнеса одного из крупных частных игроков в РФ, что окажет поддержку доле Аэрофлота на рынке. В конце концов поддержку глобальному сектору авиаперевозчиков оказывает ультрамягкая монетарная политика мировых ЦБ и выкуп активов с рынка на триллионы долларов.
С технической точки зрения перед покупателями Аэфролота есть краткосрочное препятствие в области 78 руб. Но более существенным сопротивлением выглядит уровень 85-88 руб. После пробоя этих отметок в марте проверки в качестве сопротивления так и не состоялось. Шансы на возврат к среднесрочному снижению от этого сопротивления кажутся довольно высокими.
Лукойл
Компания 3 июня представит финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 г. Радикальное снижение цен на нефть не позволяет надеяться на позитивные цифры. Согласно консенсус-прогнозу Reuters, выручка в долларах в I кв. 2020 г. просядет на 23,5% г/г, до $21,5 млн. EBITDA сократится на 50%, до $2,3 млрд. В фокусе будут прогнозы и комментарии менеджмента относительно II кв. 2020 г. и исполнения сделки ОПЕК++. Очевидно, результаты II кв. 2020г. могут оказаться еще хуже.
Техническая картина в акциях Лукойла выглядит слабо. Котировки не смогли пройти сопротивление 5530 руб. Едва был закрыт гэп, как продавцы перехватили инициативу. Недельная свечная формация на текущий момент складывается ярко медвежьего характера. Ухудшение внешнего фона может оказать дополнительное давление. Целью в ближайшие пару недель может стать район неплохой поддержки 5000 руб.
БКС Брокер
