Ростелеком
20 апреля Ростелеком презентует Стратегию 2021–2025. Также на следующей неделе совет директоров компании рассмотрит вопрос о дивидендной политике.
На Дне инвестора важны будут перспективы развития компании, прогнозы менеджмента, планы по отдельным направлениям, в частности облачному бизнесу, цифровым сервисам и big data. Ориентиры по Capex могут быть полезны для получения более ясной картины по дивидендам в привязке к FCF.
Относительно дивидендной политики сложно сказать, будут ли изменения и в какую сторону. На текущий момент компания направляет на дивиденды 75% от FCF, но не менее 5 руб. на акцию. В последние годы выплачивается 5 руб. на акцию. При появлении каких-либо изменений волатильность может вырасти.
Техническая картина в обыкновенных акциях Ростелекома преимущественно нейтральная. С середины марта бумаги консолидируются в боковике. Более долгосрочный растущий тренд от минимумов 2020 г. остается актуальным. Направленного движения можно ожидать с пробоем 106 руб. вниз и 109 руб. вверх.
М.Видео
М.Видео опубликует операционные результаты за I квартал 2021 г. 22 апреля. Самое важное в отчете — темпы роста выручки. При этом в III–IV кварталах темпы роста были вблизи максимальных уровней, поэтому возможно некоторое замедление.
Отчет может стать драйвером для роста в бумаге. Акции так и не восстановились после новостей об SPO, хотя увеличение ликвидности и free-float при прочих равных должно позитивно отразиться на капитализации компании.
С технической точки зрения бумаги М.Видое опустились в зону поддержки 690–710 руб. По стохастику можно отметить бычью дивергенцию, RSI не дает однозначных сигналов. Публикация позитивного отчета могла бы стать хорошим драйвером для отскока. С учетом ожидаемой высокой дивидендной доходности и потенциала роста бизнеса разворот нисходящей тенденции был бы оправдан.
ММК
Публикация финансового отчета ММК по МСФО за I квартал 2021 г. ожидается 21 апреля. Операционные результаты оказались нейтральными — снижение продаж компенсируется высокими ценами реализации. Финансовые показатели ожидаются сильными на фоне выраженного роста цен на стальную продукцию. В отчете стоит обратить внимание на рентабельность EBITDA, свободный денежный поток. В отличие от Северстали или НЛМК у ММК более низкая степень вертикальной интеграции, из-за чего рост цен на металлургическое сырье может оказать давление на финансовые результаты.
II квартал может стать для группы еще более удачным. Фактор роста объемов продаж может поддержать финансовые метрики ММК на фоне активизации спроса строительной отрасли.
Техническая картина в акциях ММК вызывает настороженность. Котировки сильно перегреты после внушительного роста со второй половины марта. Вход в бумагу по текущим уровням сопряжен с повышенными рисками коррекционного отката, несмотря на то, что подъем бумаг оправдан с фундаментальной точки зрения.
БКС Мир инвестиций
