ЦБ повысил ставку. Что теперь будет с бондами?

Многие помнят учебник по макроэкономике: рост ставки = рост доходности = снижение цены. Но вот ЦБ в пятницу повысил ставку на 1%, и мы видим, что всё не так просто, как в учебнике.

"Старички" против "новичков"

После повышения ставки облигации, разумеется, упадут в цене, но "старые" (выпущенные раньше) — сильнее, чем "новые". А вот доходность больше растет как раз у "новичков".

Разница между доходностью коротких и длинных облигаций сейчас велика как никогда, но будет снижаться. И, скорее всего, за счет длинных. 

Что прикупить прямо сейчас?

Возможно, есть смысл набрать бондов подешевле, а затем продать их, когда ставку снова снизят. Наибольший интерес представляют облигации новых выпусков.

ЦБ в помощь?

Исследования показывают: чем выше инфляция, тем ниже реальная стоимость купонов и основного долга. Причем чем больше срок до погашения, тем сильнее коррекция. А раз так, то активная борьба ЦБ с инфляцией в любом случае полезна для вашего портфеля облигаций.

Не является инвестиционной рекомендацией. 

Подписывайтесь на наш Телеграм-канал – мы создали его, чтобы помочь вам стать финансово независимым!