ЦБ должен поднять ставку аж до 52%, чтобы привести инфляцию к целевым 4%! Так считают в Институте ВЭБ.
Правда, не факт, что такие драконовские меры помогут: не все причины, вызывающие инфляцию, так уж сильно реагируют на изменение «ключа». Так что здесь могут понадобиться совсем другие меры.
Какую ставку считать справедливой?
Есть понятие «нейтральной ставки» (равновесной, естественной). При ней все в «балансе»: производство максимальное, инфляция у цели ЦБ, денежная масса стабильная, а экономика устойчиво растет. Все довольны, а ЦБ не стимулирует, но и не замедляет экономику.
Правда, это только теоретическая цифра, которую считают, исходя из текущей ситуации в экономике. Реально же вряд ли наступит день, когда мы скажем: «прямо сейчас экономика в балансе».
Летом Банк России поднял нейтральную ставку до 7-8,5%
Текущие 19% сильно больше – значит, они уже ограничивают экономику, а уж 52% тем более ее задушат.
Кстати, во многих других странах нейтральная ставка в последнее время тоже выросла, и причины ЦБ называет те же:
- структурный рост спроса на инвестиции;
- увеличение риск-премий.
Вряд ли ЦБ опустит ставку ниже «идеальной». Так что, даже когда он наконец приступит к снижению, 7-8% наверняка станут самым минимумом.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
