Роснефть подала иск к Системе на сумму 107 млрд руб. … Как сообщает Интерфакс, вчера Арбитражный суд Москвы зарегистрировал иск Роснефти (ROSN RX – ДЕРЖАТЬ) и ее дочерней компании «Башнефть» (BANE RX – ДЕРЖАТЬ) к АФК «Система» и ее 100-процентной «дочке» «Система-инвест» на сумму 106,6 млрд руб. Детали иска не раскрываются, но он связан с якобы имевшим место обесценением Башнефти в результате вывода активов в рамках реорганизации, проведенной под контролем Системы. По данным источника «Ведомостей», иск не касается дивидендов, выплаченных в свое время Системе Башнефтью. На настоящий момент АФК «Система» отказывается от комментариев по поводу иска, ссылаясь на то, что пока не получила
…что эквивалентно 46% рыночной капитализации. Сумма иска эквивалентна 46% рыночной капитализации АФК «Система» на момент вчерашнего закрытия. В случае, если иск будет удовлетворен в полном объеме, Системе придется существенно увеличить долговую нагрузку или продать часть из принадлежащих ей активов. На конец 2016 г. финансовый долг на уровне корпоративного центра составлял 97 млрд руб., а чистый долг – 84 млрд руб. В течение нынешнего года Система получила 13 млрд руб. от размещения Детского Мира и 5 млрд руб. от продажи акций МТС (MBT US – ПОКУПАТЬ). На консолидированном уровне чистый долг Системы составлял 418 млрд руб., или 2,3 OIBDA за предыдущие 12 месяцев. Таким образом, в случае полного удовлетворения иска чистый консолидированный долг Системы может вырасти на 25%, а коэффициент Чистый Долг/OIBDA – увеличиться до 2,8.
Мы отзываем нашу рекомендацию по компании. С учетом значительных рисков для акционерной стоимости АФК «Система» ввиду подачи иска со стороны Роснефти мы отзываем нашу рекомендацию по Системе до наступления большей определенности. Подача иска означает и существенные риски для МТС, на которую в теории может лечь часть дополнительной долговой нагрузки. Новость также негативно скажется на долговых бумагах как АФК «Система», так и МТС.
