- ЧПД практически совпал с ожиданиями, маржа по расчетам банка выросла на 40 б.п. за квартал (мы ожидали примерно +30 б.п.)
- Чистые комиссии были на 3% ниже нашего прогноза и совпали с консенсусом, рост год к году остается высоким (+28%)
- Банк в 3 кв. зафиксировал убыток на финансовых рынках (по операциям с торговыми бумагами и по валюте), совокупный прочий убыток оказался меньше, чем ожидали мы и консенсус
- Операционныые расходы были на 1% выше прогнозов, рост год к году составил 6%, по итогам 9 мес. - 5%, в рамках годового прогноза менеджмента
- Отчисления в резервы были на 2-3% выше прогнозов, стоимость риска составила 1,8%, как и ожидалось
- Рост кредитования также был на уровне ожиданий - корпоративные кредиты прибавили 8,2% за квартал, розничные - 3,9% за квартал.
- Доля проблемной задолженности выросла на 30 б.п. за квартал до 10,7% (это на 10 б.п. ниже, чем уровень конца 2018 г.).
- ROAE за квартал и за 9 мес. составил 10%, что пока отстает от цели банка на год в 12-14%.
Мы расцениваем результаты как нейтральные, ждем комментариев менеджмента касательно потенциальных факторов поддержки в 4 кв., которые могут способствовать выполнению годового плана по рентабельности
