Банки начинают шортить ОФЗ. Что происходит?

Ходят слухи, что крупные банки начали активно шортить старые выпуски ОФЗ и параллельно покупать новые.

Напомним, что в первом полугодии Минфин даже близко не выполнил план по размещению ОФЗ — за два квартала удалось привлечь только 1,3 трлн рублей, всего треть от годового плана.

Поэтому объемы предстоящих размещений, похоже, пугают участников рынка.

Пока это всего лишь слухи. Но что будет, если банки правда шортят?

1. Цены на старые выпуски краткосрочно упадут из-за ожидания новых, более доходных выпусков, куда банки переложат свои средства.

2. Новые выпуски покажут больше доходности, чтобы привлечь инвесторов на фоне высокого предложения. Банки, покупая новые выпуски, стремятся зафиксировать более высокую доходность.

3. Вырастет волатильность ОФЗ из-за активной продажи старых и покупки новых выпусков. Не исключены резкие колебания цен.

4. Ликвидность снизится, поскольку перемещение капитала между выпусками требует ее очень много.

Еще раз: пока это всего лишь слухи. Но, возможно, участники рынка и правда готовятся к рискам, связанным с предстоящими размещениями Минфина.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!

Оцените материал: