Подать заявку
Торговая идея: покупка облигаций Белоруссии
Когда: 30 июля, 15:00
Цена будет определена во время размещения
Минимальная сумма: 5 млрд рублей
Мы рекомендуем: участвовать, если цена будет ниже 218 руб.
- На данный момент средняя индикативная доходность Белоруссии 2022 до погашения составляет 9%. Текущий индикатив соответствует спреду к ОФЗ в размере 200 б.п., что является привлекательным уровнем, и сохраняет потенциал снижения доходности до 8,5%, что подразумевает снижение цены на 1,5%
- Исходя из исторического спреда между суверенными эмитентами с инвестиционными рейтингами (не ниже ВВВ-), такими как Россия и High Yield, как Белоруссия, спред не должен быть уже 150 б.п., или 8,5% до погашения. Во всяком случае так ситуация выглядит на валютной кривой
- Мы считаем, что Белоруссия с международным композитным рейтингом (B) должна торговаться на кривой корпоративных эмитентов российских бумаг в рублях с мусорным рейтингом, таких как ГТЛК, О’Кей, Тинькофф и т.д.
Локальная кривая
