Детский Мир показал сильные результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО

Скорректированная рентабельность по EBITDA выросла на 1,0 п.п., год к году до 10,3% ...

Детский Мир (DSKY RX – Нет рекомендации) опубликовал сильные результаты по итогам 2 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались на уровне ожиданий рынка по EBITDA. В частности выручка выросла на 22% до 21,1 млрд. руб. (здесь и далее – год к году, если не указано иное), а скорректированная EBITDA – на 35% до 2,1 млрд. руб., что соответствует консенсусному прогнозу. Рентабельность скорректированной EBITDA увеличилась на 1,0 п.п. до 10,3%. Скорректированная чистая прибыль за период составила 841млн. руб. 

… отразив улучшение валовой маржи на 1,7 п.п. до 34,7%

. Валовая маржа за Детского Мира выросла на 1,7 п.п. до 34,7%, а валовая прибыль выросла на 28% до 7,3 млрд руб.  Коммерческие и административные расходы, как процент от выручки, увеличились на 0,4 п.п. до 24,1%, а в абсолютном объеме выросли на 24% до 5,1 млрд руб. Чистый долг компании, на конец периода составил 15,1 млрд руб., что эквивалентно 1,7 EBITDA за последние 12 месяцев. По итогам 2017 компания планирует открыть не менее 70 новых магазинов. 

Негативный новостной поток относительно АФК Система предопределит динамику котировок дочерних компаний.

Результаты Детского Мира за 2 кв. 2017 г. показывают, что компании удается сочетать быстрый рост выручки с улучшением рентабельности, которая является одной из самых высоких в секторе. В тоже время на котировках акций компании будет сказываться новостной поток относительно АФК Система (SSA LI – Без рекомендации). В настоящее время у нас нет рекомендации по акциям Детского Мира. 

Оцените материал: