InvestFuture

Дивидендная история поддержит интерес к акциям "МРСК Волги"

Прочитали: 416 Аналитика Финам

МРСК Волги – сетевая компания, охватывающая 7 регионов общей площадью 403,5 тыс.кв.км. и численностью населения 12,5 миллионов человек. Основной бизнес – передача электроэнергии. Основной акционер - Россети с долей ~68%.

Отчет по прибыли за 2018 г. показал рост показателя на 2% - до рекордных 5,7 млрд.руб. Эффект роста был достигнут в основном благодаря неоперационным факторам. В этом году мы ожидаем умеренного снижения прибыли на 13%, до 4,97 млрд.руб. в связи с замедлением индексации тарифов, сокращения доходов от техприсоединения, и достаточно быстрого повышения амортизации и расходов на оплату потерь.

Дивиденд по итогам года может составить 1,2 коп. акцию (- 20% г/г) с доходностью 11,5%. Впрочем, если компания сохранит степень реинвестирования прибыли и амортизационного фонда на уровне 2017 г., дивиденд может составить 1,5 коп. (+2% г/г) с доходностью 14,6%. Мы ожидаем, что и в перспективе компания будет оставаться дивидендной историей.

На текущий момент стоимость бизнеса оценивается в среднем по 1,7х EBITDA 2018-2020П при медиане по отрасли 3,0х, что мы считаем неоправданным. У компании привлекательные кредитные метрики, и, по нашим прогнозам, даже при прогрессирующих капитальных затратах МСРК Волги практически не придется прибегать к долговому финансированию. Чистый долг будет оставаться на низком уровне ~ 0,1х EBITDA в 2019-2020П.


Полная версия обзора рассылается клиентам, подписанным на услугу Консультационное обслуживание. Подписаться!

Клиентам версия обзора на сайте будет доступна 16.04.2019 в 12:21.

Зарегистрированным пользователям Finam.ru публикация будет доступна через 5 дней.

$(document).ready(function() { var getExclusiveMaterials = function() { $.ajax('/internationalanalytics/sendcrmpackage', { method: 'GET', success: function(result) { Finam.UI.Message.show(result); }, error: function() { console.log(arguments); Finam.UI.Message.show('Произошла ошибка подписки. Попробуйте повторить позднее.'); } }); } $('#get-exclusive-materials').bind({ click: function() { if (!!Finam.User.info().id) { getExclusiveMaterials(); } else { Finam.User.showLogin(); } return false; } }); });
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга window.Ya.adfoxCode.create({ ownerId: 252155, containerId: 'adfox_154469381034933906', params: { pp: 'i', ps: 'cjii', p2: 'gezt', puid1: '' } });
Авторизуйтесь и оставьте свой комментарий.
Обновить
$(".toolChatURL").click(function (e) { jQuery(this).parent().children(".choosetoolChatURL").slideDown("fast"); return false; }); $(".chat-view A").click(function () { $(this).parents(".tools").find(".chat-view-div").slideDown("fast"); return false; });
/*.chat { font-size: 85%; line-height: 125% }*/ .chat .split { border-bottom: 1px dotted #CCCCCC; margin-top: 0.8em; padding-bottom: 1.0em } .chat .split .date { font-size: 85%; color: #555555; background-color: #EEEEEE; padding: 0 2px; } .chat .split IMG { position: relative; margin: -0.2em 0 0 -24px; cursor: pointer; } .chat .our-post { background-color: #f2f2f2; } Комментариев нет.

Уважаемые господа!
Напоминаем, что вы находитесь в "Ленте комментариев". Просим вас ознакомиться с правилами чата и придерживаться их при общении.
В чате не разрешается:

  • Употреблять ненормативную лексику
  • Некорректно отзываться об авторах размещенных на сайте материалов и участниках чата
  • Копировать чужие никнеймы
  • Использовать в качестве никнейма нецензурные слова и выражения, которые могут оскорбить участников чата.
  • Давать ссылки на другие сайты или рекламировать какой-либо ресурс
  • Повторять сообщения аналогичного содержания без разумной необходимости
Администратор оставляет за собой право без предупреждения закрывать доступ на сайт посетителям, нарушающим правила чата.

Если по каким-либо причинам вам не удается оставить комментарий, просьба связаться с администратором. $(".chat-rules A").click(function() { $( "#dialog-chat-rules" ).dialog({ modal: true, width: 600, buttons: { Закрыть: function() { $( this ).dialog( "close" ); } } }); return false; });

Источник: Финам

Оцените материал:
(оценок: 28, среднее: 4.5 из 5)
Читайте другие материалы по темам:
InvestFuture logo
Дивидендная история

Поделитесь с друзьями: