Пара USD/RUB: 57,55 (+0,12%)
Пара EUR/RUB: 67,59 (-0,22%)
В деталях:Рубль смотрится уверенно на фоне валют развивающихся рынков. Однако факторов поддержки для российской валюты постепенно становится меньше, и в среднесрочной перспективе мы ожидаем укрепления американского доллара.
При этом на горизонте ближайших недель рубль все еще имеет шансы на спекулятивный рост. После того, как пара USDRUB_TOM пробила поддержку консолидации в районе 57,5 инициатива краткосрочно остается на стороне медведей. Если доллар в ближайшие дни не вернется в район 58, то вероятно движение вниз с последующей отработкой дна в области 57-56,8. Поддержку в этом может оказать налоговый период. Выплаты по НДПИ пройдут 25 октября, а соответственно в ближайшие дни может произойти пик конвертации валюты для этих целей.
![](/files/articles/2017-10-01/15088291952946.png)
Индекс доллара пока не сформировал восходящего тренда, однако среднесрочное направление американской валюты становится все более очевидным. Возросшая вероятность одобрения налоговой реформы Трампа, которая приведет к репатриации капитала в штаты, и уверенность рынка в повышении ставок ФРС неизбежно приведут к притоку денег в США, а соответственно к спросу на доллары.
Развивающиеся валюты уже чувствуют на себе возросшее давление «американца». Вчера активно снижался бразильский реал, негативную динамику продемонстрировали также африканский ранд, мексиканский песо и турецкая лира. Рубль закрылся в красной зоне, однако выглядел более уверенно, прибавляя к основным валютам. Снижение пары EURRUB составило чуть менее четверти процента.
Устойчивая поддержка отечественной валюты со стороны рынка ОФЗ может в ближайшее время сойти на нет. Доходности госбумаг уже заложили снижение ставки на ближайшем заседании. А вмененная инфляции находится на рекордно низком уровне. Это повышает вероятность краткосрочных шоков, которые спровоцируют распродажи, в случае неожиданного скачка инфляции. Такое поведение рынка мы наблюдали в июне этого года.
![](/files/articles/2017-10-01/15088291958718.png)
Без поддержки от притока капитала в российские долговые инструменты рубль может остаться наедине с нефтью и растущим в мире долларом. Если «черное золото» не найдет драйверов для подъема выше 60-ти, у российской валюты могут начаться проблемы ближе к концу года. Негативом для рубля также является значительный профицит рублевой ликвидности, и присутствие рисков дефицита долларов на фоне отмены аукционов валютного РЕПО. Это может подтолкнуть банки к конвертации рублевых излишков в валюту.
Сегодня с утра фьючерс на Brent растет на 0,3%, торгуется на отметке $57,46. Индекс доллара теряет 0,08%. Таким образом, при сохранении фона старт торгов по паре USD/RUB ожидается на уровне предыдущего закрытия или немного ниже.
БКС Экспресс