ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 2,4% до $60,1/барр., а российская нефть Urals — на 2,0% до $58,9/барр. Курс доллара вырос на 0,4% до 66,87 руб., курс евро — на 0,8% до 76,10 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,2% до 2696 п. Индекс РТС потерял 1,6%, закрывшись на отметке 1134 п. Индекс МосБиржи снизился на 1,4% до 2412 п.
В МИРЕ. Доллар США вчера снижался к корзине ключевых валют после публикации ежемесячного отчета по занятости от ADP. Данные о количестве новых рабочих мест в частном секторе США в ноябре вышли ниже прогноза (+179 тыс. против 195 тыс.). Кроме того, цифры за прошлый месяц были незначительно пересмотрены вниз. Сегодня утром американская валюта умеренно укрепляется в преддверии публикации официального отчета по рынку труда США от Минтруда (16:30 мск). Ожидается, что в ноябре число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (non-farm payrolls) составило 200 тыс. Однако участники рынка сфокусируют внимание на данных по темпам роста заработных плат. Ноябрьский отчет может подтвердить уверенный рост заработных плат, который, по прогнозам аналитиков, опрошенных Bloomberg, сохранился на уровне октября и составил 3,1% г/г. Ранее превышение данным показателем уровня 3% г/г воспринимался инвесторами как сигнал о перегреве рынка труда, что предполагает более быстрые темпы повышения процентных ставок. Однако представители ФРС США «успокаивают» рынок, настаивая на необходимости удостовериться в устойчивом росте заработных плат (выше 3%) прежде чем говорить о перегреве. Так, если сегодняшние данные выйдут в соответствии (или выше) с прогнозом, доллар может продемонстрировать существенное укрепление. В противном случае ожидания относительно темпов повышения процентных ставок ФРС США могут еще сильнее ослабнуть, что, вероятно, спровоцирует падение американской валюты и доходностей казначейских облигаций. Таким образом, сегодняшний отчет станет важным индикатором дальнейшего направления монетарной политики ФРС США. Однако едва ли он повлияет на решение ФРС США повысить ставку на декабрьском заседании, но может оказать влияние на ожидания представителей регулятора и привести к изменению макропрогноза.
Изменение тональности представителей ФРС США в сторону более «голубиной» (мягкой) в последнее время, в том числе связно с падением фондового рынка США (на этой неделе более чем на 6% в моменте), неопределенности в торговых вопросах (с Китаем, в частности) и, в целом, с отсутствием стабильности на глобальном рынке. Тем не менее, при принятии решения о дальнейшем курсе ДКП Федрезерв будет руководствоваться в первую очередь экономическими данными, в числе которых отчет по рынку труда, инфляция (PCE) и опережающими экономическими индикаторами.
НЕФТЬ. Цена нефти Brent опустилась ниже $60/барр. на фоне отсутствия договоренностей по новому соглашению по снижению добычи нефти по итогам вчерашнего заседания ОПЕК. Страны-участницы картеля не смогли распределить квоты по сокращению производства, консенсус не был достигнут из-за неопределенности в отношении объемов снижения добычи России. ОПЕК настаивает на сокращении производства РФ на 250–300 тыс. барр./сутки, однако Москва готова обеспечить лишь половину требуемого объема. Сегодня состоится финальная встреча представителей ОПЕК и не-ОПЕК, в рамках которой участники должны достичь консенсуса, распределить квоты и заключить новое соглашение. Позитивом для нефти может стать согласие России сократить добычу более чем на 150 барр./сутки, а также решение о совокупном снижении производства странами ОПЕК и не-ОПЕК более чем на 1,4 млн барр./сутки (именно такой, по оценкам картеля, избыток нефти может образоваться в следующем году).
Сегодня новостной фон может вновь заполнится «слухами» и комментариями представителей картеля, что станет фактором в пользу повышения волатильности.
Тем временем, еженедельные данные от американского Минэнерго (EIA) о снижении запасов нефти в США на внушительные 7,3 млн барр. не оказали выраженного влияния на рынок, т. к. в фокусе инвесторов было заседание картеля. Добыча за неделю, завершившуюся 30 ноября, не изменилась, оставшись на уровне 11,7 млн барр./сутки. США остаются крупнейшими производителями в мире, обогнав Россию и Саудовскую Аравию.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Рубль остается стабильным и торгуется вблизи 66,8 руб./долл., вопреки тому, что внешний новостной фон умеренно негативный из-за опасений, связанных со сделкой ОПЕК+. При этом в краткосрочной перспективе мы не видим рисков для существенного движения в рубле, но сохраняем негативный взгляд в долгосрочной перспективе из-за неустойчивой динамики нефтяных котировок и планируемого возврата ЦБ на рынок с покупками валюты для Минфина.