В течение двух последних дней на российском фондовом рынке наблюдалась повышенная волатильность в результате инцидента в Керченском проливе. Исключая из рассмотрения возможные политические противоречия, стоит сказать о том, какими могут быть последствия для российского финансового рынка. Случившийся инцидент может стать удобным предлогом для США для введения нового пакета антироссийских санкций, и инвесторы достаточно высоко оценивают вероятность того, что это произойдет. Об этом свидетельствует динамика индекса Московской биржи в течение торговой сессии 26 ноября. Индекс просел на 2,3% сразу при открытии торгов, затем частично отыграл позиции, но при открытии американского рынка снова пошел вниз. 27 ноября российский рынок открылся ростом, таким образом, негативная реакция инвесторов была однодневной и больше основана на слухах и опасениях, нежели на рациональных ожиданиях. Курс доллара к рублю укрепился на 1,2% по ходу торговой сессии 26 ноября.
Динамика индекса МосБиржи и курса USD/RUB 26 и 27 ноября
Источник: Финам, расчет QBF
Тем не менее, ожидать новых санкций раньше 2019 года не приходится, поскольку сначала данный вопрос должен быть вынесен на обсуждение в Конгресс США. Ранее в начале ноября после состоявшихся выборов в Конгресс на неопределенный срок было отложено рассмотрение санкций на российский госдолг под предлогом того, что внутренние законопроекты сейчас более важны для США. В данной ситуации важно рационально оценивать настоящую конъюнктуру на российском фондовом рынке и ориентироваться, прежде всего, на ближайшие события, которые могут поддержать рынок в декабре и сформировать благоприятный фон.
30 ноября — 1 декабря состоится саммит G20 в Аргентине. Инвесторы рассчитывают, что двусторонние переговоры представителей КНР и США позволят достичь некоторого прогресса в торговом конфликте, что станет позитивом для всех рынков без исключения. Предполагаемая встреча Владимира Путина и Дональда Трампа, если она состоится, позволит внести ясность в санкционный вопрос.
5-7 декабря пройдет встреча стран-участниц сделки ОПЕК+, которые обсудят вопрос о сокращении мировой добычи нефти. Надо полагать, что участники заинтересованы в сохранении баланса спроса и предложения на рынке нефти, и могут продлить соглашение на 2019 год. Таким образом, не только конкретные договоренности, но и просто словесные интервенции о планах на будущее могут способствовать росту нефтяных котировок.
Календарь дивидендных выплат
На российском рынке ожидается очередной небольшой дивидендный сезон. Компании выплатят промежуточные дивиденды. Дивидендная доходность российского фондового рынка достигла исторического максимума в размере 6% годовых, а в 2019 году, по прогнозу Bloomberg, она может достигнуть 7%.
Ксения Лапшина — младший аналитик QBF
