МТС
Финансовые результаты за 3 кв. 2019 г. по МСФО: лучше ожиданий, прогноз на 2019 г. снова повышен
OIBDA на 4% лучше прогнозов. МТС (MBT US – Рекомендация пересматривается) опубликовала хорошие финансовые результаты за 3 кв. 2019 г. по МСФО, которые превзошли ожидания. В частности, консолидированная выручка выросла на 5% (здесь и далее – год к году) до 134 млрд руб., превзойдя наш и консенсусный прогнозы на 1,4% и 0,7% соответственно. OIBDA выросла на 6% до 62,8 млрд руб., что превышает наш и консесусный прогнозы на 4%. В то же время чистая прибыль составила 18,7 млрд руб., также лучше ожиданий.
Прогноз по итогам года улучшен. Компания повысила прогноз по итогам 2019 г. и ожидает теперь рост выручки на приблизительно на 6-7% против 4-6% ранее. Также компания ожидает роста OIBDA на 4-5%, тогда как ранее ожидался рост в диапазоне 0-3% 2 кв. 2018 г. Компания также подтвердила прогноз по капзатратам в 2018-2019 г. на уровне 160 млрд руб. В 3 кв. 2019 г. выручка от услуг мобильной связи МТС в России выросла на 3,0% до 83,1 млрд руб.. Продажи мобильных устройств сократились на 10,6% до 18,1 млрд руб.. OIBDA компании в России выросла на 3,2% до 57,3 млрд руб. при рентабельности 47,0%. Чистый долг МТС на конец 3 кв. 2019 г. составил 307 млрд руб. (против 310 млрд руб. в конце предыдущего квартала), без учета обязательств по аренде. Без учета применения новых стандартов МСФО это предполагает коэффициента Чистый долг/OIBDA на уровне 1,6 , также как и в предыдущем квартале. Из общей суммы долга на конец четвертого квартала 92% приходилось на рублевые обязательства, также как и кварталом ранее.
Результаты подтверждают лидирующее положение МТС в отрасли. Результаты МТС за 3 кв. 2019 г. и улучшение прогноза выглядят позитивно и подтверждают достаточно устойчивое фундаментальное положение компании, которая после отказа рассмотрения возможности де-листинга своих АДР с Нью-Йоркской фондовой биржи снова выглядит наиболее привлекательной в секторе. МТС проведет день инвестора в начале следующей недели, который может стать дополнительным источником корпоративных новостей. Наша финансовая модель для МТС сейчас находится на пересмотре.
