Речь идет о Суверенном фонде Норвегии, который является крупнейшей в мире подобной структурой. Активы фонда оцениваются в 7,68 трлн норвежских крон или $970 млрд.
Еще в прошлом году фонд объявил о намерении увеличить объем акций в портфеле до 70%, а облигации сократить до 30%. По состоянию на 30 июня 2017 г. доля акций в активах структуры составляла 65,1%, а бондов – 32,4%. В ближайшее время фонд намерен достигнуть целевого уровня, заявил Тронд Гранде, заместитель исполнительного директора фонда.
Структура активов Суверенного фонда Норвегии
Источник: nbim.no
Задача структуры – пополнить бюджет, пострадавший от ослабления нефти, за счет повышения доходности инвестиций. И это несмотря на краткосрочные риски. Чем выше риск, там выше доходность. При этом акции зачастую являются более рисковым инструментом, чем облигации.
За последние пять лет активы фонда удвоились. Сверхмягкая политика мировых ЦБ способствовала взлету мировых рынков акций и облигаций. На показатели фонда влияют доходы от инвестиций, притоки или оттоки капитала, а также колебания процентных ставок.
Во II квартале структуре удалось сгенерировать 202 млрд норвежских крон ($26 млрд) прибыли. В целом I полугодие стало рекордным для фонда по доходам.
Динамика активов Суверенного фонда Норвегии
(данные в норвежских кронах, один доллар содержит около 7,8 норвежских крон)
Источник: nbim.no
Портфель Суверенного фонда Норвегии охватывает рынки 77 стран. В него входят бумаги около 9000 компаний. Крупнейшими инвестициями в акции являются Apple, Nestle и Alphabet (материнская компания Google).
Крупнейшие фондовые инвестиции Суверенного фонда Норвегии
Источник: nbim.no
Итак, крупнейший суверенный фонд намерен отправится на шоппинг. Грубая оценка предполагает около $48,5 млрд новых фондовых инвестиций уже в ближайшие месяцы (+5% от $970 млрд). Конечно, риски коррекции по фондовому рынку США все еще сохраняются. Однако налицо позитивный фактор, и угроза сверхмасштабного обвала выглядит преувеличенной.
БКС Экспресс
