Акции ЛСР уже несколько дней остаются под давлением после новостей о продаже своего железобетонного завода в Москве (Строительство - М). Раньше предполагалось использовать мощности этого предприятия для участия в «программе реновации». Больше производственных мощностей на территории Москвы у компании нет. Некоторые инвесторы решили, что ЛСР не будет участвовать в программе, по крайней мере в качестве застройщика. Но официальных комментариев по этому вопросу не поступало.
В тоже время можно привести выдержку из официально пресс-релиза: «Продажа завода в Москве – часть реализации стратегии «Группы ЛСР» по оптимизации портфеля активов и фокусированию на основной и наиболее высокодоходной деятельности – девелопменте жилой недвижимости». Потенциальный рост рентабельности – это хорошо.
Но и без этого дела у застройщика налаживаются. Согласно последнему отчету, по мере снижения ставок в экономике и роста спроса на жилье по ипотечному кредитованию, восстанавливается и прибыль компании. По итогам 2017 г. – 154,51 руб. на акцию.
Дивидендная политика девелопера предполагает не менее 50% прибыли отправлять на выплаты акционерам. Кроме того, в компании стремятся поддерживать стабильные дивиденды из расчета на акцию. В последние два года ЛСР выплачивала по 78 руб. на бумагу. Если исходить из этой цифры, текущая дивдоходность будет выше 9%. В качестве бонуса можно указать на выкуп акций с рынка. Учитывая невысокую ликвидность бумаги, периодически цены получают неплохую поддержку.
Котировки ЛСР на текущий момент скорректировались к важной поддержке 840-830 руб. Есть попытки отскока. Покупать бумагу можно по текущим ценам, но следует учитывать в общем-то невысокую ликвидность. Целью выступит область 920 руб. Так как рекомендация больше основана на фундаментальных факторах, дивидендной привлекательности, второй целью для части позиции можно рекомендовать область 990-1000 руб.
Стоп приказ также лучше разбить на две заявки. Первую разместить под вчерашним минимумом. Вторую ниже 816 руб. Краткосрочные рыночные колебания не должны отвлекать от главной идеи. Опять-таки, учитывая ликвидность, лучше простеречься от одномоментных «сквизов», стоп выставлять при закреплении ниже указанных отметок.
ЛСР. Таймфрейм D
Торговый план:
Покупка по 847 руб. Стоп 837 руб. Цель 920 руб.
Константин Карпов
БКС Брокер
