Технические факторы указывают на возможность продолжения отката акций Netflix (NFLX). Рекомендуем краткосрочный спекулятивный шорт с потенциальной доходностью около 5,5%.
Почему сейчас?
• С середины прошлого года акции движутся в рамках восходящего тренда. Однако в последнее время обновлять максимумы им не удается. На днях была сформирована вторая вершина, от которой бумаги благополучно откатились. Ближайшая поддержка – это статический уровень $165.
• Основные риски бизнеса Netflix заключаются в острой конкуренции, в частности с Apple и Amazon. В связи с этим компания активно инвестирует в создание оригинального контента, расходует значительные средства на маркетинг. Во II квартале Netflix сгенерировала лишь $65,6 млн чистой прибыли. Ее свободные денежные потоки (FCF, операционный поток минус капзатраты) устойчиво отрицательны. Из-за этого долговая нагрузка компании высока: соотношение D/E (долг/собственный капитал) составляет 127%.
• Акции Netflix дороги с точки зрения сравнительной оценки. В частности, показатель P/S (капитализация/выручка) равна 7,7 при медианной 2,2 по группе сопоставимых компаний.
Торговый план:
- краткосрочный: короткая продажа акций NFLX на текущих уровнях (примерно $180) с целью в районе $170. Потенциальная абсолютная доходность – около 5,5%. Риск – высокий.
График акций Netflix с начала года, таймфрейм дневной
Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Экспресс
