Обзор финансового рынка от 5 марта 2018

НА РЫНКЕ АКЦИЙ

По итогам минувшей недели фондовые рынки захлестнула волна коррекции. Инвесторы опасаются нового витка протекционизма со стороны американских властей.

Индекс РТС снизился на 3,0% в долларах США, индекс ММВБ потерял 2,1% в рублях. Национальная валюта подешевела на 1,2%. Индекс развивающихся стран MSCI EM также завершил неделю снижением – на 2,8%.

Нефть сорта Brent за неделю подешевела на 4,4% из-за опасений по поводу роста добычи сланцевой нефти США.

Глобальные рынки завершили неделю негативной динамикой после заявления властей США о намерении ввести заградительные пошлины на импорт стали и алюминия. Американский индекс S&P 500 опустился на 2,0%, европейский индекс Stoxx Europe 600 скорректировался на 3,7% (в евро). На ключевых рынках АТР динамика была также негативна. Индекс японской фондовой биржи Nikkei 225 снизился на 3,2%, китайский индекс Shanghai Composite потерял 1,0%.

Напомним, накануне в четверг Д. Трамп сказал, что введет пошлины на импорт стали и алюминия соответственно в размере 25% и 10%. Заявление спровоцировало волну критики со стороны республиканских сенаторов, а большинство торговых партнеров США (Канада, Китай, Мексика, Бразилия, ЕС) встретили эту новость недовольством: такие пошлины чреваты ответными мерами и торговыми войнами.

По итогам политических событий, прошедших в минувшие выходные в ЕС, согласно предварительным данным, на парламентских выборах Италии большинство голосов (37%) получил правоцентристский блок с участием партии экс-премьера Сильвио Берлускони «Вперед, Италия!», потеснивший правящую левоцентристскую демократическую партию.

В Германии социал-демократы одобрили участие своей партии (СДПГ) в правительственной коалиции – продолжавшийся почти полгода процесс формирования нового кабинета во главе с Ангелой Меркель вышел на финишную прямую. 

Точка зрения управляющего

Точка зрения /
Евгений Линчик / Руководитель отдела управления акциями, Управляющий директор

Мировые фондовые рынки продолжили коррекцию на фоне вероятного повышения импортных пошлин на сталь и алюминий в США, а также падения цен на нефть.

Сырьевые рынки снижались. Основными причинами стали продолжившийся рост производства нефти в США и слабые данные по PMI из Китая.

Российский рынок, несмотря на повышение рейтинга страны, оставался вялым. Мы сохраняем нейтральный взгляд на движение фондового рынка на этой неделе.

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ

Основным событием на глобальном рынке облигаций на прошедшей неделе стало выступление нового главы ФРС Дж. Пауэлла, в ходе которого он заявил, что экономика США развивается лучше ожиданий. Такая риторика снова привела к спекуляциям относительно более быстрого повышения базовой ставки ФРС и, как следствие, – к коррекционным настроениям на всех глобальных рынках. Умеренная коррекция прошла как на рынке сырьевых товаров, так и на рынке акций. На рынках облигаций также преобладали умеренно-негативные настроения. Доходность 10-летних гособлигаций США осталась на повышенных уровнях (2,86% на конец недели), индексы суверенных и корпоративных облигаций развивающихся стран EMBI+ и CEMBI практически не изменились за неделю. Рынок российских евробондов торговался разнонаправленно. Небольшая коррекция наблюдалась в суверенных бумагах, что, в частности, связано как с фиксацией прибыли после повышения рейтинга РФ агентством S&P, так и с восприятием инвесторами выступления президента В. Путина перед Советом Федерации. Индекс EMBI+ Russia в результате потерял 0,3%. Корпоративные российские еврооблигации чувствовали себя более уверенно. Индекс CEMBI Russia прибавил за неделю 0,2%.

На рынке рублевых облигаций в течение недели преобладала боковая динамика. Доходности вдоль кривой ОФЗ выросли в пределах 1-6 б.п. Индексы государственных и корпоративных облигаций, рассчитываемые Московской Биржей, прибавили по 0,1%. 

Точка зрения управляющего

Точка зрения /
Евгений Коровин / Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Управляющий директор, CFA

Рублевые облигации демонстрируют устойчивость к изменению внешнего фона. Кроме того, уровень номинальных и реальных доходностей по рублевым бумагам остается привлекательным.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец», «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций», «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» и «Сбербанк – Еврооблигации».

Оцените материал: