Рынок накануне
Преобладала позитивная динамика. Лидерами роста на фоне публикации сильной отчетности за первый квартал стали акции Газпром нефти (SIBN:RX 367,00, +4,35%). В аутсайдеры вышли бумаги X5 Retail (FIVE:RX 1952, -2,16%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 64–65.
Новости рынка и компаний
В фокусе аукционы ОФЗ. ЦБ не дал четких сигналов о скором снижении ставки, поэтому спрос на российский долг пока будет высоким. Однако Минфин предположил сокращение объемов заимствования во втором полугодии. Если ключевая ставка будет снижена, то спрос и предложение могут уравновеситься на новом уровне, поскольку интерес к рублевым бумагам ослабнет. Но, если ставка будет сохранена, ЦБ придется забирать с рынка больше ликвидности, в противном случае возможно нежелательное укрепление рубля. До конца мая, вероятно, не произойдет событий, которые резко повлияют на курс. Ориентируюсь на диапазон 64–65,50 до конца месяца.
Акции Алросы (ALRS:RX 89,65, -1,24%) оказались на минимуме за 11 месяцев. Поводом для снижения стали слабые результаты первого квартала. От годовых максимумов бумага упала на 17%. Дивиденд практически не оказывает поддержки котировкам, поскольку составит лишь 4,1 руб. на акцию. Несмотря на негативную динамику выручки и прибыли по сравнению с уровнями января-марта прошлого года, что обусловлено рыночными факторами, а также невзирая на увеличение долга, рентабельность EBITDA осталась на уровне предыдущего квартала (44%), а долговая нагрузка остается низкой (0,2х EBITDA). Это позволит компании финансировать капзатраты по программе увеличения сырьевой базы. В краткосрочном плане падение может продолжиться, но поддержка на уровне 88 руб., на наш взгляд, не будет пробита до конца месяца. Сохраняем рекомендацию «покупать» с целью 110 руб.
Торговые идеи
Аэрофлот (AFLT:RX 90,76, -0,35%). Покупка, ТР 107 руб. Отметка 90 руб. не пробита вниз на плохих новостях. Негативные факторы — задержки и отмены рейсов по техническим причинам и рост цены на нефть — не приводят к снижению котировок. Драйвером роста для акций станет увеличение объема перевозок в летний сезон.
Ожидания
Ожидаю продолжения роста. Рынок будет следовать в тренде внешних площадок, позитивный импульс обеспечит закрытие коротких позиций в ликвидных бумагах. Прогноз по индексу Мосбиржи: диапазон 2620–2650 п., прогноз по паре USD/RUB: 64,00–65,00.
