Вслед за крупными игроками — РЖД, МТС, Ростелеком — на рынок облигаций возвращаются и представители сегмента высокодоходных облигаций (ВДО).
Например, 12-13 мая планирует провести сбор заявок на свой дебютный выпуск компания «Центр-резерв».
Параметры выпуска облигаций «Центр-резерв»
-
объем — 100 млн рублей;
-
ориентир ставки 1-го купона — 22% годовых;
-
выплата купонов — ежемесячно;
-
амортизация — есть, начиная с 13-го купона.
Что известно об эмитенте «Центр-резерв»?
«Центр-резерв» — производитель свинины из Самарской области, владеет около 29 тысяч голов, в месяц продает примерно 5 тысяч голов свиней. Компания планировала размещение в феврале, но в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой перенесла его. Цель займа — модернизация предприятия по убою скота.
Рейтинг — B-(RU) от АКРА. Он присвоен в декабре прошлого года, поэтому понять, в каком состоянии дела у компании сейчас, довольно сложно.
Из пресс-релиза АКРА можно почерпнуть следующую информацию:
-
у бизнеса высокая рентабельность;
-
средние уровни долговой нагрузки, обслуживания долга и ликвидности;
-
слабый денежный поток;
-
негативная деловая репутация собственников компании;
-
очень слабая оценка бизнес-профиля и уровня корпоративного управления.
Чего ждать от нового размещения облигаций?
Как эмитент «Центр-резерв» вызывает много сомнений. Но радует то, что на рынок долга вернулся эмитент, планировавший размещение облигаций еще до начала спецоперации на Украине. Это хороший знак: рынок постепенно оживает. Мы ожидаем, что данная тенденция продолжится и в ближайшие недели мы увидим еще больше размещений.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
