Сегодня рано утром в 00:00 (GMT+3) было опубликовано решение Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) по денежно-кредитной политике. РБНЗ сохранил ключевую ставку на уровне 1,75% годовых. Центробанк утверждает, что экономический рост в стране останется стабильным в ближайшее время за счет стимулирующей денежно-кредитной политики, увеличения населения, увеличения экспорта и фискальных стимулов. Вот как выглядит прогноз РБНЗ по ВВП на ближайшие три года, согласно ежеквартальному отчету по денежно-кредитной политике (Monetary Policy Report, MPR):
В табличке видно, что РБНЗ снизил свой прогноз по ВВП за 2017 год от 3,1% на 3,0%, а за 2018 год от 3,4% на 3,1%. Все-таки Центробанк ожидает, что реальный рост ВВП в 2019 и 2020 годах будет лучше, т.е. среднее значение экономического роста за период 2017-2020 годы остается почти без изменений - на уровне 3,1-3,2%. РБНЗ считает, что для поддержания экономического роста в стране необходимо сохранять стимулирующую денежно-кредитную политику в течение длительного периода. Согласно августовскому MPR, Резервный банк Новой Зеландии ожидает, что первое повышение ключевой процентной ставки произойдет в второй половине 2019 года. Смотрим на график ниже:
На графике видно, что РБНЗ ожидает, что ключевая ставка дойдет до 2,0% в 2019 году. Финансовые рынки также закладывают всего лишь одно повышение ставки на 25 б.п. от 1,75% до 2,00% годовых в ближайшие два года.
Давайте сейчас посмотрим на месячный график валютной пары NZD/USD:
У меня на графике две горизонтальные линии - зеленая и красная, и два диапазона (серые прямоугольники). На мой взгляд, если экономический рост в США в 2017 году выйдет на траекторию в 2,0% годовых, то пара NZD/USD будет торговаться достаточно долго между уровнями 0,60 и 0,75 (во втором сером прямоугольнике Range 2). Хочу подчеркнуть, что широкий диапазон 0,60-0,75 (Range 1) в паре NZD/USD был очень важным и во время предыдущего бизнес-цикла - между dot.com кризисом и глобальным финансовым кризисом 2008 года. Т.е. я считаю, что и сейчас есть вероятность формирования схожего диапазона (Range 2) на месячном таймфрейме.
