Российский рынок по-прежнему недооценен? Не факт!

Вчера индекс Мосбиржи покорил новый пик – 3400 пунктов. Очередной максимум с февраля 2022 года.

Запал еще не иссяк?

Посмотрим на мультипликаторы

Например, P/E в 2023–2024 году в среднем по рынку 4,2-4,3 пунктов. Это мало. Средний уровень P/E за 2012-2023 год для нашего рынка – 6,8. Так что по «голому» P/E, рынок сейчас недооценен примерно на 60%.

Взглянем на дивдоходность индекса

В 2024 году это примерно 10,2%, хотя средний показатель за последние 12 лет – всего 6%. А с учетом дивдоходности щедрых голубых фишек, мы сейчас просто «в шоколаде».

Но в реальности вся эта логика особо не работает

Физики, конечно – короли рынка, но судить о стоимости рынка без учета иностранного капитала неразумно. 2022 год надолго заставил нас забыть справедливой оценке по P/E.

Поэтому те уровни, которые мы видим сейчас, вероятнее всего — наша реальность, без всякой «недооценки». И от неё рынок будет «плясать» ближайшие несколько лет.

Что касается дивидендов, многие компании все еще раздают рекордные прибыли стремительного восстановления. Рассчитывать на такую же щедрость через год не стоит. Свободных «деньжищ» уже наверняка не будет.

Индекс Мосбиржи еще может удивить рекордами

Ведь господдержку власти обещают солидную. К тому же, не за горами снижение «ключа», которое точно станет новым драйвером роста.

Хотите достичь финансовой свободы? Подписывайтесь на наш канал, там мы каждый день рассказываем о самом главном.

Оцените материал: