Как мы знаем, Мосбиржа сегодня под санкциями, а торги свопами в долларах и евро остановились. На этом фоне кто-то уже кричит о рисках дефолта банков. Это паника на пустом месте или нет?
В чем вообще проблема?
Свопы – это когда вы покупаете валюту, а спустя время продаете ее. Или наоборот. В свопе можно получить ликвидность и сыграть на изменении курса.
Но биржевые торги прекратились – и банки теперь не могут закрыть свои сделки. В итоге на балансе «валютная дыра» – обязательства банков превышают активы. А закрыть свопы вне биржи сложно – надо найти покупателя/продавца валюты, которому нужна ваша сделка.
Насколько большая «дыра»?
Приличная. В конце марта валютные активы были на $6 млрд выше пассивов. Эту разницу, как правило, и закрывали свопами.
А еще около 4% капитала банков могло «зависнуть» из-за санкций. Более точной цифры нет, а еще не понятно, в какой валюте большинство свопов. Ведь «своповый юань» был в разы популярнее еще до санкций.
О чем нужно беспокоиться?
«Зависшие» пассивы снижают достаточность капитала банка, ему сложнее выдавать кредиты, растут риски. А сейчас еще и высокая ставка ЦБ давит.
Также без валютного хеджа вырастут риски и издержки некоторых компаний. Это вынудит повышать их цены, либо нести убытки.
Наконец, переток в юани может вызвать проблемы с ликвидностью в них. Ведь основной источник юаней – торговля, и этот поток может не покрыть растущий спрос.
Но эксперты успокаивают
Банки уходят от валюты на балансе, к тому же, ЦБ может дать послабления и помочь снизить валютную позицию.
Так что в целом все должно быть ок. Хотя не исключено, что пострадают 1-2 банка, которые «заигрались» настолько, что ЦБ не захочет их спасать – не забываем, что регулятор уже давно «очищает» сектор.
В итоге похоже, что катастрофы не будет
Хотя мелкие проблемы затронут и банки, и торговлю, и рост цен. Будем надеяться, что с юанем не случится ничего плохого.
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал – мы создали его, чтобы помочь вам стать финансово независимым!
