Итоги предыдущей торговой сессии
Пара USD/RUB: 67,1 (+1,34%)
Пара EUR/RUB: 75,99 (+1,25%)
В деталях:
Доллар вчера пользовался спросом на фоне готовности Дональда Трампа увеличить пошлины в отношении китайских товаров до 25% и распространить ограничения на оставшийся объем китайского экспорта, если США не удастся достичь с КНР соглашения в рамках ближайшего саммита G20. Доходности коротких Treasuries после высказываний Трампа усилили снижение, что свидетельствует о том, что инвесторы используют их в качестве тихой гавани, опасаясь эскалации торговой войны.
Индекс доллара в понедельник вернулся к значениям середины месяца. Ключевые валюты синхронно снижаются, в лидерах падения японская йена, которую инвесторы временно перестали использовать в качестве убежища, предпочитая американскую валюту. Фунт продолжает находиться под давлением из-за Brexit, теряет немного больше евро и франка. Инвесторы увеличили чистый долларовый лонг за прошлую неделю, несмотря на рост вероятности более медленного ужесточения монетарной политики ФРС.
Текущая неделя будет богата на экономическую статику. Кроме того, выступят с речью главы основных мировых Центробанков, что обещает высокую волатильность на мировом валютном рынке. В штатах выйдут данные по ВВП и рынку жилья. Статистика по недвижимости в последние месяцы чувствительно воспринимается инвесторами. А в четверг будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС, которые могут пролить свет на возможный перерыв в повышении ставки в 2019 г.
Валюты EM вчера чувствовали себя немного хуже ключевых. Основное снижение коснулось валют Бразилии, Аргентины и России, причем именно в таком порядке. В целом, рубль хоть и выглядел слабо, но на половину это объяснялось общим падением валют на развивающихся рынках. Вторая половина – безусловно, рост санкционной премии после инцидента в Азовском море. Однако вчера вечером после заседания Совбеза ООН и консультаций НАТО-Украина, эскалации конфликта не последовало. Большинство западных стран «дежурно» осудили российскую агрессию. но санкции, ни новые, ни планирующиеся к принятию, не упоминались. Это может стать позитивом для рубля сегодня и в ближайшие дни, если конфликт не получит развитие.
Пара USD/RUB в понедельник ушла выше сопротивления на отметке 67. Вечером состоялся небольшой откат в район пробитого уровня. Обороты были повышенными. Однако сегодня с открытия торгов российская валюта вернулась в диапазон 65-67, что свидетельствует о снижении страхов эскалации санкционной риторики, которая могла бы сделать встречу Трампа и Путина на саммите G20 невозможной.
Рынок смотрит на переговоры двух президентов позитивно, как и в преддверии летнего саммита. В то же время риски ослабления рубля возрастают из-за окончания налогового периода, который оказывал значительную поддержку. Негативным сигналом можно считать рост рублевого шорта на Чикагской бирже почти на 30% за неделю. При негативном стечении обстоятельств это может привести к игре против рубля в декабре, когда России предстоят высокие внешние выплаты. Чистый лонг при этом пока сократился незначительно из-за роста длинных позиций.
4-х часовой таймфрейм, USD/RUB
Рынок ОФЗ вчера в полной мере отражал рост санкционных рисков. Индекс RGBI падал самыми быстрыми темпами с начала ноября, когда были анонсированы ограничения в рамках второго раунда по делу Скрипалей. Распродажи ОФЗ, вероятно, способствовали росту спроса на валюту вчера. Индекс RGBI, дневной график
Сергей Гайворонский
БКС Брокер
