- ЧПД на 3% выше нас и на 2% выше консенсуса, ЧПМ выросла на 30 б.п. за квартал до 4,1%, мы ожидали рост на 20 б.п.
- Прочие доходы в 2 раза выше наших и консенсусных прогнозов, но вклад в выручку в 7% ниже, чем в 4 кв. (13%)
- Чистые комиссии на 5% выше нас и почти на уровне консенсуса
- расходы на 6% выше нас, но на 5% ниже консенсуса, рост год к году почти совпал с ростом операционного дохода
- отчисления в резервы на 16% выше нас и на 10% выше консенсуса, стоимость риска составила 1,8% (мы ожидали 1,6%, консенсус - 1,7%)
- ROAE составил порядка 8%, как мы и ожидали (консенсус был 7%)
- корпоративный кредитный портфель снизился на 2,8% за квартал, розничный вырос на 2,4% (примерно на уровне ожиданий)
Мы в целом расцениваем результаты как нейтральные и подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ
