СТРУКТУРНЫЕ ПРОДУКТЫ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ
Структурные продукты – уникальный инструмент. За счет своего устройства он позволяет получать повышенную защиту или увеличивать потенциальную доходность по сравнению с классическими инвестициями в акции или облигации.
Прежде всего необходимо понять, в чем основные отличия структурных продуктов от других финансовых инструментов. Мы выделяем три ключевых преимущества:
Гибкость. Структурный продукт – очень широкое понятие, которое может включать инструменты как с очень высоким уровнем риска, так и с консервативным. Тут важно понимать, что структурные продукты могут сильно различаться в зависимости от базовых активов или механизмов внутри продукта.
Доступ на закрытые рынки. Структурные продукты позволяют клиентам использовать рынки, доступные только институциональным игрокам, например, брать экспозицию на волатильность. За счет этого привычные активы по желанию клиента можно преобразовать в уникальные продукты.
Персонализированный подход. Инвестор не может выпустить облигацию с параметрами, подходящими именно ему, – тут необходимо выбирать из списка уже доступных. Структурный продукт, напротив, может быть собран непосредственно под портфель клиента, выполняя нужную ему задачу.
Как мы отметили выше, структурные продукты относятся к одному классу инструментов, но при этом различаются по уровню риска. Здесь можно провести аналогию с облигациями. Есть US Treasuries, которые считаются наиболее безопасным инструментом для инвестирования, а есть крайне рисковые Junk bonds – «мусорные» облигации с низким кредитным рейтингом и высоким уровнем доходности.
Как ориентироваться в многообразии структурных продуктов?
Для удобства мы решили классифицировать предлагаемые нами продукты по уровню риска и задачам, которые они решают. Очень важно понимать, какую именно функцию продукт выполняет в вашем портфеле: получение купона во время «боковика» на рынке, участие в росте перспективных секторов или что-то другое.
Мы разделили все продукты на три категории. В основу нашей концепции лег принцип предсказуемости результата: на наш взгляд, очень важно, чтобы результат продукта был прогнозируемым и понятным.
(Проценты доходности и просадки являются ориентировочными, эти цифры не гарантируются ООО «АТОН»)
Низкий риск. В эту категорию попали продукты с усиленными защитными механизмами, такими как geared put и экспозиция на корзину при досрочном погашении, а не на худший актив. Такие структуры также обладают гарантированными купонами. Цель этих продуктов – стабильные купонные выплаты на уровне высокодоходных облигаций.
Умеренный риск. Сюда мы включили структуры с коротким сроком, которые приносят высокий купон или позволяют купить базовый актив на просадке с дисконтом.
Высокий риск представлен структурами, которые направлены на рост рынка. Цель этих инструментов – обогнать растущий рынок и отыграть идеи в перспективных секторах.
Инвестиции в структурные продукты сопряжены с риском. С общим описанием рисков, относящихся к инструменту, можно ознакомиться здесь.
