6 мая 2019 года инвесторам стала доступна возможность торговли новым видом фьючерсных контрактов, который получил название Micro E-mini. Новый инструмент аналогичен фьючерсному контракту E-mini, но имеет в 10 раз меньший мультипликатор, на основе которого рассчитывается минимальная сумма контракта. Фьючерсы Micro E-mini были разработаны специально для частных трейдеров, чтобы сделать торговлю на срочном рынке более доступной и привлечь новых инвесторов, имеющих относительно небольшие финансовые средства в своем распоряжении.
Впервые фьючерсы E-mini были запущены в 1997 году и представляли собой 1/5 часть основного фьючерса. Если для покупки основного фьючерсного контракта обычно необходима крупная сумма (сотни тысяч долларов), то в случае с фьючерсами E-mini минимальная стоимость контракта была снижена в 5 раз. Это открывает возможность для инвесторов с небольшим капиталом участвовать в движении соответствующих базовых активов, например, индекса S&P 500. С момента начала торгов фьючерсов E-mini прошло уже более 20 лет, и с тех пор индекс вырос в 3 раза, что, соответственно, привело к повышению стоимости фьючерсных контрактов E-mini с $47 тыс. до $145 тыс., которые перестали быть широкодоступными для массового инвестора.
Динамика индекса S&P 500
Источник: CME Group, расчет QBF
Помимо низкой стоимости, фьючерсы E-mini обладают рядом других преимуществ:
-
высокая ликвидность;
-
возможность круглосуточной торговли в течение 5-и рабочих дней с 15-минутным техническим перерывом в середине дня;
-
небольшой спред;
-
специальный налоговый режим: налог от полученной прибыли составляет 40% для краткосрочных сделок и 60% – для долгосрочных.
Как уже было отмечено, новые контракты Micro E-mini (или E-micro) появились на бирже всего несколько дней назад. Также, как и фьючерсы E-mini, новые контракты будут торговаться на Чикагской бирже CME (Chicago Mercantile Exchange). Базовыми активами E-micro являются американские индексы S&P 500, Nasdaq-100, Dow Jones и Russell 2000. Коэффициент для расчета номинальной стоимости контракта E-micro в 10 раз меньше, чем коэффициент для контракта E-mini, поэтому для покупки «микро-фьючерса» инвестору необходимо в 10 раз меньше денежных средств.
Расчет номинальной стоимости контракта E-micro
Источник: CME Group, расчет QBF
Как и в случае со всеми фьючерсами, при покупке контрактов (открытии позиции по фьючерсным контрактам) биржа взимает гарантийное обеспечение (маржу) – возвращаемый страховой взнос. Гарантийное обеспечение взимается как с продавца, так и с покупателя фьючерсов и составляет от 2% до 10% от номинальной стоимости контракта. Маржа по контрактам E-micro также меньше, чем по контрактам E-mini.
Расчет гарантийного обеспечения по контракту E-micro
Источник: CME Group, расчет QBF
Таким образом, фьючерсный контракт Micro E-mini является простым и доступным инструментом для инвесторов даже с небольшим стартовым капиталом и позволяет зарабатывать на движениях американского фондового рынка. Данный контракт может быть использован как самостоятельный инструмент в торговле, так и с целью хеджирования рисков при наличии в портфеле базового актива. QBF предоставляет своим клиентам возможность торговли фьючерсами Micro E-mini в рамках консультационного управления.
Аналитики QBF
