Облигации в долларах с купоном до 9% – звучит привлекательно, но что, если ставки начнут снижаться, а длинные бумаги пойдут в рост? Разбираемся, что делать инвестору прямо сейчас.
Купон до 9% — звучит заманчиво. Но кто-то уже готовится к снижению ключевой ставки и хочет дождаться роста цен на длинные облиги. Так что же делать?
Давайте думать вместе.
1. Ставка ЦБ — 21%, ее сохраняют третий раз подряд. Да, инфляция упала, но инфляционные ожидания у людей и бизнеса пока высокие. А без этого ЦБ и не чешется: «ставка + терпение» — вот девиз его монетарной политики.
2. Кривая ОФЗ говорит сама за себя. Дальний конец уже просел — рынок верит, что на горизонте 5+ лет ставки будут ниже. А ближний — пока держится, но как только ЦБ даст сигнал, тоже поедет вниз.
3. Минфин вовсю продаёт дальние выпуски. Зачем? Да просто: отдавать тело через 15 лет, а инфляция за это время сделает своё дело. В рублях-то вернёшь меньше, чем брал. Удобно!
Идея: если ставки упадут, облиги вырастут в цене, особенно длинные. Купили сейчас — продали потом дороже. Победа!
Но не всё так просто… Валютные облиги дают 8-9% в баксах. Для сравнения, топовые рублёвые бонды дают 14-16%. Разница, конечно, есть. Но при сегодняшнем сильном рубле и дефиците валютных инструментов долларовые бумаги разлетаются как горячие беляши в вокзальном буфете.
хотите зафиксировать доходность в валюте — время хорошее, ставки в баксах выше, чем были годами до этого;
ждёте снижения ключа и роста цен — смотрите на длинные ОФЗ или надежных эмитентов с фиксированной ставкой;
хотите и то, и другое — берём и валюту, и рубль, в портфеле всё должно быть красиво.
Не является инвестиционной рекомендацией, но подумать точно стоит.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
