БЕЗРИСКОВАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА

(risk-free security) Ценная бумага, не подверженная никаким возможным видам риска. Один из рисков заключается в том, что должник может отказаться платить. Считается, что такой риск исключен в случае государственных займов Великобритании и многих других стран. Другой риск состоит в том, что в момент продажи ценной бумаги ее рыночная стоимость может быть низкой. Такой риск достаточно велик для долгосрочных ценных бумаг, но он неуклонно уменьшается по мере приближения срока погашения. В денежном выражении государственная облигация является безрисковой, если держатель имеет возможность продать ее в любой момент. В реальном выражении (in real terms), до тех пор, пока существует угроза инфляции, никакая ценная бумага не может считаться безрисковой, если только она своевременно не индексируется. С субъективной точки зрения, соответствующий индекс должен был бы учитывать веса, соответствующие предпочтениям индивидов, и доводиться до самого последнего срока индексации. Фактически же в настоящее время в Великобритании государственные ценные бумаги индексируются с помощью индекса розничных цен (Retail Price Index (RPI) с отставанием в несколько месяцев, поэтому в реальном выражении они не могут считаться абсолютно безрисковыми.