финансовая пирамида

Финансовая пирамида - мошенническая схема, при которой жертву заставляют инвестировать средства обещанием баснословных доходов, но просто используют вновь привлеченные средства для выплат инвесторам, настаивающим на прекращении своих инвестиций.

вид финансовой аферы, суть которой состоит в том, что путем продажи специально созданной компанией ценных бумаг вовлекаемым в аферу лицам, образующим нижние слои "пирамиды", лишь частично выплачиваются, возвращаются в виде дивидендов тем лицам, которые ранее приобрели ценные бумаги и образуют верхние слои "пирамиды". Основная же часть поступающих средств тратится на рекламу и идет в доход компании.

1) Структура риска, к которой стремятся многие инвесторы при распределении своих инвестиций между вложениями с низким, средним и высоким риском. В "финансовой пирамиде" большая часть активов инвесторов вкладывается в безопасные ликвидные ценные бумаги, дающие достаточный доход. Далее, некоторые суммы вкладываются в акции и . облигации, дающие хороший доход и возможность долгосрочного роста капитала. Наименьшая часть капитала вкладывается в спекулятивные инвестиции, по которым в случае удачи может быть получен более высокий доход. На вершине "финансовой пирамиды", куда вкладываются лишь незначительные суммы, находятся высокорискованные предприятия с невысокими шансами на успех которые обещают значительное вознаграждение в случае удачи. (2) Приобретение активов холдинговой компании с помощью заемных средств. См, pyramiding, "финансовую пирамиду" не следует путать с мошеннической схемой продажи ценных бумаг, иногда также называют "пирамидой" (pyramiding).

англ. pyramiding) – финансовая схема, в которой доход по привлеченным денежным средствам выплачивается не за счет их вложения в прибыльные активы, а за счет привлечения все новых инвесторов и денежных средств. Организаторы Ф. п. поддерживают доходность выше рыночной с тем, чтобы сделать ее максимально привлекательной и обеспечить постоянное расширение финанс. базы пирамиды и, соответственно, круга лиц, желающих вложить в нее деньги. При этом с помощью недобросовестной рекламы внешне Ф. п. представляется как высокодоходный и надежный инвестиционный проект, общественно полезный, с солидными гарантиями. Ф. п., как правило, создаются на основе выпуска ценных бумаг (акций, долговых обязательств или их суррогатов), как наиболее удобного и ликвидного инструмента для массового распространения. В связи с тем, что невозможно на длит. время обеспечить постоянный приток новых вкладчиков, ден. ресурсы, к-рыми располагают организаторы Ф. п., со временем (от полугода до нескольких лет) начинают сокращаться, ограничивая возможности вкладчиков в получении высоких доходов. Финансовые обязательства продолжают накапливаться, «громоздятся» друг на друга при сужении денежной базы (отсюда термин «пирамида»). При этом организаторы Ф. п. (если это мошенническая схема) присваивают значит. часть ден. средств. Со временем, когда возможности выплачивать обещанные доходы становятся все более ограниченными, а объемы финанс. обязательств возрастают в геометрической прогрессии, у инвесторов начинает расти ожидание риска, Ф.п. становится все более неустойчивой, чувствительной к любым слухам (особенно к любому негативному вниманию, проявляемому гос. органами к основателям «пирамиды», или к любым прогнозам о невыплате обязательств). В итоге в момент поступления плохих новостей среди инвесторов возникает паника, начинается массовый сброс ценных бумаг или др. финансовых инструментов, на к-рых основана Ф.п., их рыночные курсы резко падают при том, что организаторы Ф.п. оказываются не в состоянии поддерживать рыночную стоимость и ликвидность. Если же организаторы Ф.п. при ее основании принимали на себя обязательства по выкупу выпущенных ими ценных бумаг по фиксиров. ценам, то у них возникает катастрофич. дефицит ден. средств для покрытия этих обязательств. Соответственно Ф. п. оказывается рухнувшей, инвесторы остаются с обесцененными финанс. инструментами на руках («ничего не стоящими бумажками») и несут всю тяжесть ден. потерь. Примерами таких Ф. п. являются: «Мыльный пузырь Южных морей» в 1720 в Великобритании, панамский скандал во Франции (1888), схема Чарльза Понци (Ponzi) в США в конце 1920-х годов. В русском языке слово «панама» в переносном смысле означает «финанс. мошенничество, афера». Попытки строительства Ф.п. в России не прекращались в течение 90-х гг. Пик создания этих финанс. схем пришелся на 1994 (самокотировка эмитентами своих ценных бумаг с постоянным быстрым повышением курсов, агрессивная реклама, массовый выпуск ценных бумаг на предъявителя и суррогатов ценных бумаг, не обеспеч. реальными активами и доходными проектами, «разогрев» рынка и его резкое падение в связи с крахом самокотировок и финанс. скандалами августа 1994). В результате очень значит. потери понесло население, на массовое вовлечение к-рого и были рассчитаны Ф. п. 1993–95. В связи с быстрым развитием в России в 1993–98 рынка гос. ценных бумаг и соответственным увеличением гос. долга, связанных с высокими рисками и при отсутствии экономич. роста все более отрывающихся от доходной базы государства, этот процесс стал характеризоваться, как имеющий черты Ф.п. (т.о. термин стал применяться по отношению к быстрому накоплению любых финанс. обязательств с высокими рисками, не имеющих качественного покрытия).

Финансовая пирамида – мошенническая схема, при которой доход инвесторов формируется за счет последующих вкладчиков.

Первой финансовой пирамидой принято считать Миссисипскую компанию, основанную Джоном Ло во Франции в 1717 году. Всего было выпущено 200 тыс. акций, которые продавались не только за наличные деньги, но и за государственные обязательства, причем по номиналу, тогда как их реальная стоимость была значительно ниже.

Первоначальная стоимость одной акции составляла 500 ливров, однако в течение нескольких лет она поднялась до 10 тыс. и даже 15 тыс. ливров. Это произошло, поскольку компания обещала огромные дивиденды.

Крах пирамиды произошел в 1720 году, причем банкротство компании нанесло существенный ущерб всей экономике Франции.

Первой финансовой пирамидой в новейшей истории стала компания Чарльза Понци, эмигранта из Италии, развернувшего свою деятельность в США. Официально фирма заявляла, что планирует зарабатывать деньги на почтовых обратных купонах из-за разницы в их стоимости в Италии и США. Специально созданная для реализации проекта фирма The Securities and Exchange Company (SXC) привлекала денежные средства под свои векселя с доходностью 50% за 45 дней и 100% за 90 дней. К 1920 году общий объем продаж ценных бумаг составлял до 250 тыс. долларов в день.

В том же 1920-м компания обанкротилась. При этом выяснилось, что никакой деятельности на самом деле не велось и выплаты вкладчикам производились исключительно из новых поступлений. Создатель этой аферы был приговорен к пяти годам тюрьмы.

Самой крупной финансовой пирамидой на сегодняшний день считается Madoff Investment Securities, которую основал Бернард Мэдофф. По некоторым данным, общий объем привлеченных средств составил около 17 млрд долларов США. К концу 2008 года выяснилось, что фирма в течение последних 14 лет вообще не занималась инвестированием. Мэдофф был осужден на 150 лет тюрьмы за финансовое мошенничество.

Наибольшее распространение финансовые пирамиды получили в условиях переходной экономики в России и других бывших социалистических странах. Так, в нашей стране были созданы «Русский дом «Селенга», собравший с 2,5 млн вкладчиков почти 3 трлн неденоминированных рублей, АО «МММ», от которого, по разным подсчетам, пострадали 10–15 млн человек, компания «Властилина» и др.

Зачастую финансовую пирамиду бывает сложно отличить от реального бизнеса, привлекающего средства инвесторов для реализации того или иного проекта. Еще сложнее привлечь организаторов такой мошеннической схемы к ответственности. Как правило, это можно сделать лишь в том случае, когда удается доказать, что деньги изначально не планировалось инвестировать. Однако на сегодняшний день существует масса схем, позволяющих скрыть это. Например, когда финансовая пирамида строится в рамках холдинга, который параллельно с финансовыми махинациями ведет вполне законную деятельность.

Все чаще при создании финансовых пирамид используются высокие технологии, в результате чего найти стоящих за ними мошенников оказывается сложно или вообще невозможно. Так, все больше подобных систем создаются во Всемирной сети.

Самой эффективной мерой борьбы с финансовыми пирамидами принято считать повышение грамотности инвесторов. Чтобы отличить пирамиду от реального проекта, необходимо знать основные признаки мошенничества такого рода.

Во-первых, как правило, обещаются более высокие проценты, чем можно получить по вкладам в банках.

Во-вторых, цена «входного билета» небольшая – для того, чтобы, с одной стороны, привлечь как можно больше вкладчиков, а с другой – чтобы оказалось меньше желающих подавать судебные иски, когда пирамида рухнет.

В-третьих, привлечение вкладчиков в финансовые пирамиды часто сопровождается агрессивной рекламной кампанией. При этом акцент делается на доходности, а не на операциях, в результате которых она должна быть достигнута.

В-четвертых, анонимность организаторов. Часто головные компании открываются в офшорных зонах, иногда фирма вообще регистрируется на подставных лиц.

В-пятых, отсутствие разрешительной документации на привлечение средств.