*************************************
Как научиться разговаривать с бухгалтерами на одном языке, в каком контексте можно уравнять кровь и денежные средства и где в финансовой отчетности инвесторам искать заветную кнопку “бабло”. Российский бестселлер “Финансы для нефинансистов” - в еженедельной книжной рубрике :)
***************************************
Людмила Ярухина - российская писательница, преподаватель, бизнес-тренер и финансовый консультант. Работает в сфере финансов более 20 лет. Сейчас она преподает финансовый менеджмент в одной из ведущих бизнес-школ России, Центральной и Восточной Европы – Евразийской школе менеджмента и администрирования EMAS. Кроме того, проводит личные консультации, занимается управленческим учетом компаний и обучает предпринимателей разного уровня. В сфере ее профессиональных интересов – бюджетирование, оптимизация налогообложения, диагностика и создание финансовой службы, контроль бухгалтерии, анализ себестоимости и бизнес-планирование.
За свою профессиональную деятельность Ярухина прошла путь от бухгалтера до финансового директора. Она хорошо знакома со спецификой разных видов бизнеса: с производством, торговлей, общепитом и так далее, а консультации называет “естественным путем своего становления”, через который приобрела опыт, перешедший в итоге в желание делиться своими знаниями. Результат этого желания - сейчас у меня в руках, а вскоре окажется у кого-то из вас, ведь в конце выпуска, как всегда, ....
Книга вышла в 2017 году и сразу попала в список бестселлеров, став единственным произведением о финансах, рекомендованным платформой “Деловая среда от “Сбербанка”.
Книга основана на материалах, которые Ярухина использует в работе. Она говорит, что старалась создать непримитивное пособие, которое было бы полезно начинающим предпринимателям, собственникам нового бизнеса или руководителям, бухгалтерам, менеджерам по закупкам и вообще всем, кто сталкивается с финансовой составляющей бизнеса, но не имеет соответствующего образования или имеет в нем существенные пробелы. Она предупреждает, что подобный формат не может претендовать на полноту и всесторонность управления финансами, но хочет сделать бизнес читающих людей понятных для них самих.
Кроме того, автор обещает, что пользу от прочтения получат не только владельцы бизнеса или работники его структуры, но и инвесторы, так как, цитирую: “Если вы все-таки решитесь вложиться в действующий бизнес, было бы удобно разбираться в нем без “переводчиков” - бухгалтеров и финансистов, - что приведет к более предсказуемым результатам”.
С самого начала автор дает понять, что из всей финансовой терминологии главный акцент будет сделан на глубоком раскрытии областей бизнеса, касающихся прибыли, активов и денежного потока. Ярухина называет это 3D-форматом бизнеса, поясняя, что глубокого понимания этих составляющих будет вполне достаточно, чтобы понять, как у интересующей нас компании идут дела.
Мы последовательно узнаем:
что представляет собой финансовая отчетность, в каком виде и почему она по-разному интересна бухгалтерам, партнерам и собственнику;
что такое “баланс”, то и дело возникающий в приводимых примерах, и как его добиться;
на какие показатели бизнеса и коэффициенты, проводя финансовый анализ, обращать внимание, если вы хотите оценить рентабельность партнерства с той или иной компанией или, если вы - собственник, какие области вам следует “подтянуть”, чтобы выглядеть более благонадежным в глазах потенциальных кредиторов.
Ярухина подробно останавливается на одном из важнейших понятий в мире бизнеса - Cash Flow. С примерами и доказательствами она рассказывает нам, почему для компании нехорошо иметь дефицит свободных денежных средств на счетах. Более того, важный акцент сделан на осознании неэффективност слишком большого избытка таких денег на счету. Если свести все к одной фразе, получим известную истину - это плохо, потому что деньги просто лежат, хотя должны работать на вас.
Погружаясь в повествование, мы открываем для себя вполне разумное объяснение рентабельности наличия заемного капитала и понимания того, какое соотношение займов и собственного капитала может привести бизнес к желанному собственником результату. Также приоткрывается завеса, скрывающая подводные камни, с которыми мы можем столкнуться, если занимаемся тем или иным видом деятельности. Например, бизнес, связанный с производством подвержен совершенно иным видам риска, нежели бизнес, ориентированный на реализацию продуктов массового потребления. Денежные потоки, которые, говоря о бизнесе, автор сравнивает с циркуляцией крови в организме человека, тоже по-разному движутся в структурах компаний, ориентированных на разную типологию и цикличность.
Затрагивая тему инвесторов, Ярухина цитирует, куда же без него, Уоррена Баффета: “Инвестору при выборе нужно правильно оценивать бизнес. Обратите внимание на слова “при выборе”. Вы не обязаны досконально разбирваться в делах выбранных вами компаний. Но вы должны уметь оценить эти компании, руководствуясь своей компетенцией. Причем важны не столько масштабы вашей компетенции, как то, насколько вам известны ее границы”.
Начинающим инвесторам будет интересно ознакомиться с методами и техниками анализа компаний, коэффициентами ликвидности их бизнеса; понять, в каком пункте финансовой отчетности они могут обнаружить заветную цифру, сулящую прибыль именно им, а в каком (и почему) описано то, из-за чего они эту прибыль не увидят в ближайшее или достаточно длительное время (например, если в регулярном отчете упоминаются значительные вложения в капитальное строительство или в исследование технологии, которая до этого момента обходила компанию стороной).
Ярухина даже дает своеобразные “рецепты” роста ликвидности и финансовой устойчивости компании:
- Обеспечение прибыльности деятельности и ее рост;
- Осуществление инвестиционных вложений в пределах получаемой прибыли и привлекаемых долгосрочных инвестиций;
- Соблюдение финансового правила: финансирование инвестиционных программ за счет долгосрочных, но не краткосрочных займов;
- Эффективное управление оборотным капиталом: стремление к разумной минимизации запасов и незавершенного производства.
Если мы видим, что бизнес, который мы оцениваем, пользуется этим рецептом, можно быть уверенным в том, что им управляют умные люди, стремящиеся к его развитию и дающие нам сигнал: здесь все будет хорошо, можно идти с нами в одну ногу!
Помимо этого, новички - как и те, кто себя уже к таким не причисляет, но пока еще ничего, кроме влогов и блогеров не смотрел и не читал соответственно, - знакомятся со способами оценки операционной эффективности и проясняют для себя такие понятия как леверидж, ROE, ROTA, EBIT и т.д.
Интересен подход Ярухиной к управлению денежными средствами бизнеса. Следуя собственному постулату “разделение денежных средств по видам деятельности - непременное условие управления ими”, она предлагает разделять их на три так называемых “кошелька”:
основную деятельность (то, чем зарабатывает бизнес);
финансовую деятельность (та, что обеспечивает основную деятельность финансовыми ресурсами: кредиты и займы, целевое финансирование);
инвестиционную деятельность (вклад в стратегическое развитие).
Денежные средства этих импровизированных кошельков вместе дают нам совокупный денежный поток, который - в идеальной картине Автора - должен стремиться к нулю. Это будет означать, что отрицательные остатки одного вида деятельности компенсируются дополнительным финансированием из другого.
Значительную часть книги занимает описание работы с имеющимися у бизнеса активами и обязательствами. Мы получаем информацию относительно циклов оборота капитала и товарно-материальных запасов, учимся управлять ими, прибылью, дебиторской, а также кредиторской задолженностями. Полезным бонусом идут практически пошаговые инструкции по оптимизации кредиторской задолженности и анализу возможностей открывать со своей стороны кредитный лимит для дебиторов. При взаимодействии с последними важно не подвергать свое дело рискам банкротства из-за их нечистоплотности. Зачастую компании, пытающиеся получить кредит или рассрочку у одного поставщика, делают это с одной лишь целью: с прибыли за его товар оплатить долг перед другим. Такой порочный круг рано или поздно приведет к печальным последствиям. В конце концов, не все подобные авантюры заканчиваются созданием Nike :)
Завершает же наше “путешествие” миру финансов для нефинансистов короткий гид по информации относительно того, какую отчетность нужно требовать от персонала, если вы - собственник бизнеса; какие составляющие (продажи, персонал, складские запасы) и показатели (например, план VS факты или текущий период VS тот же период прошлого года) бизнеса сравнивать при анализе, а также отчеты каких форм и для чего обязательно должны присутствовать в базе документов компании по итогам финансового периода.
Каждая глава содержит не только теорию и формулы, сопровождаемые наглядными и интуитивно понятными зарисовками, но и кейсы из реального бизнеса, а также один или сразу несколько интересных практикумов, позволяющих закрепить только что прочитанный материал. А завершением практически всех глав является весьма полезная рубрика “Дельные советы”, где практически без воды даются структурные советы по самым важным положениям раздела.
Pafos
Безусловно, для автора, как и для многих людей, изучавших тему профессионально, определения, изложенные в книге - банальная истина, и если разбудить кого-то из них посреди ночи, любой термин будет раскрыт с эффективностью автомата Калашникова. Но неподготовленный человек нахрапом этот бастион не покорит. Книгу можно назвать “литературой для чайников”, сделав поправку на моральную устойчивость “чайников” к потокам формул, определений и вариаций этих определений.
Пожалуй, если вы только начинаете интересоваться миром финансов, работу автора можно отнести к категории настольных книг. Желательно держать ее всегда под рукой и как минимум однократно прочитать от корки до корки. После первого прочтения можно смело обращаться к той или иной теме в тот момент, когда - анализируете ли вы квартальный отчет, знакомитесь ли с какой-то статьей The Economist, сталкиваетесь ли со сложным определением в более фундаментальной литературе - возникает желание докопаться до основ или прояснить для себя все то же самое, но более доступным языком. Благо теперь вы знаете, где и что в этом, безусловно, полезном источнике находится.
Ну а если вы не получили в книге какие-то ответы на свои вопросы, то, по заверениям автора, она точно поможет вам научиться задавать правильные вопросы на интересующую тему из мира финансов.
